大家都知道韩云和俺是邻居，却不知道他暗恋Miss P。这P丫头每天花枝招展、疯疯癫癫，难怪连久经沙场的韩云都把持不住了。Miss E就住在Miss P的楼下，朴实无华、温柔贤惠，俺喜欢。

 

Ok，别做梦了。所谓PE其实是P/E，即股价除以收益。为什么大家整天把PE挂在嘴上？因为这把尺子顺手。以本人的漂亮50之一浦发银行为例，昨天收盘P=23.29，而08年的E=2（按照公司上半年预报估算），那么08年PE不到12，意思是以当前价买入不到12年可以收回投资----假设浦发今后业绩持平的话。但浦发今后几年多半会维持30%以上的年均增长，即PE会递减，投资回收期在起初几年也会显著递减，假设股价不变的话。假如30%增长维持五年，动态PE和投资回收期如下：

 
                                            第一年  第二年  第三年  第四年  第五年

股价P (元)                          23.29     23.29     23.29      23.29     23.29

收益E (元)                             2            2.6         3.38        4.39       5.71

动态PE (倍)                         12             9             7              5             4

动态投资回收期 (年)      12           10             9             8              8

 

这是假设股价持平的算法，哪怕公司退市，照样舒舒服服做股东。不过浦发大概不会退市吧？那股价自然会走动。上半年增长140%以上，全年保守估计100%以上。12倍的PE实在是委屈它了，地球村少有的冤案。假设五年后维持12倍的PE，股价P=5.71x12=68.52元。这几乎是最保守的算法，三年之内见到是大概率。三年也好五年也罢，知足了，与存款、债券、黄金、不动产等其他标的相比，机会成本不高，风险溢价不低。

 

再爆个料：Miss P 私下对俺说追她的人大把，逢场作戏罢了，过日子还是要找俺这种类型的……哈哈，又做梦了！

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