股市如何应对调控“组合拳”？
5月18日傍晚，中国人民银行出人意料地打出一组货币政策“组合拳”，同时宣布上调存款准备金率、基准利率和扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度等三项货币政策。有关人人士认为，央行这一系列举措表明中国宏观调控力度在进一步加大，主要是防止经济走向过热，让人民币兑美元的浮动范围扩大，有助于人民币汇率更加适应市场。
虽然这组货币政策“组合拳”不是直接针对股市，但是在目前管理层不希望股市涨得过快的敏感时刻，央行首次采取“组合拳”的调控措施，对股市的影响无疑将更加复杂。受此影响，下周一股市还会低开高走吗？
我们发现，这次存款利率上调大于贷款利率上调幅度，活期存款利息不上调，这对银行业来说是“大棒加糖”，对银行股的影响也会比较复杂，关键要看各家银行存贷款特别是活期存款和中长线存款的比重了。显然，央行的这次货币政策调整针对性很强，明显对准了近期居民储蓄搬家的趋势，因此，调控对股市有决定性影响的银行股最多赢得一个“中性”的结果，而不像以前那样利好银行股，结果使得调控效果大打折扣。
不过，在牛市里加息只会引起人民币更快升值，从而引起更大的流动性过剩。同时，央行决定扩大人民币兑美元的浮动范围，也是为了让人民币更快的升值以缓解国际压力并缩小贸易顺差带来的不利影响，因此，人民币升值速度的加快在一定程度上将抵消上调利率给股市带来的影响。
在资本市场上，任何消息的传播往往是散户最后得知的。市场主力应该提早知道这一“组合拳”了，所以周五股指才会欲振乏力。尾盘成交量有些放大，估计是有获利筹码涌出，但并未造成跳水局面，可见承接力度依然很大。再看盘面，前期涨幅巨大的参股券商概念股领跌大盘，而二线蓝筹股则逆势走强，说明市场主力并没有清仓出局。
其实，调控对股市影响最不确定的是散户。因为他们的心理比较脆弱，又经常进行买卖操作，一有风吹草动就会四散逃离。如果形成羊群效应，难免会给股市带来灾难性影响。这才是这次加息效应最大的不确定因素。
我们认为，周一的走势变得异常关键。像前几次那样遇利空低开高走从而开始新一波涨升行情的可能不是很大。大幅低开是毫无疑问的，关键是要看下跌之后反弹的力度，如果不能迅速回补缺口，那调整估计就会持续几天了。预计下周沪指围绕4000点宽幅震荡的可能性居大，但只要牛市格局不变，大跌还是我们逢低买股时。（古 言）
模拟操作盘
起始资金10万元，起始日期2007年2月26日
股票代码 买入价（元） 数量（股）
580010 3.50 36800
收盘价（元） 市值（元） 资金余额（元）
5.491 202068 1200
操作回顾：持股不动。
操作计划：耐心持股。
（注：本盘为模拟操作，不作为实盘投资依据，若有贸然跟进者风险自负）
虽然这组货币政策“组合拳”不是直接针对股市，但是在目前管理层不希望股市涨得过快的敏感时刻，央行首次采取“组合拳”的调控措施，对股市的影响无疑将更加复杂。受此影响，下周一股市还会低开高走吗？
我们发现，这次存款利率上调大于贷款利率上调幅度，活期存款利息不上调，这对银行业来说是“大棒加糖”，对银行股的影响也会比较复杂，关键要看各家银行存贷款特别是活期存款和中长线存款的比重了。显然，央行的这次货币政策调整针对性很强，明显对准了近期居民储蓄搬家的趋势，因此，调控对股市有决定性影响的银行股最多赢得一个“中性”的结果，而不像以前那样利好银行股，结果使得调控效果大打折扣。
不过，在牛市里加息只会引起人民币更快升值，从而引起更大的流动性过剩。同时，央行决定扩大人民币兑美元的浮动范围，也是为了让人民币更快的升值以缓解国际压力并缩小贸易顺差带来的不利影响，因此，人民币升值速度的加快在一定程度上将抵消上调利率给股市带来的影响。
在资本市场上，任何消息的传播往往是散户最后得知的。市场主力应该提早知道这一“组合拳”了，所以周五股指才会欲振乏力。尾盘成交量有些放大，估计是有获利筹码涌出，但并未造成跳水局面，可见承接力度依然很大。再看盘面，前期涨幅巨大的参股券商概念股领跌大盘，而二线蓝筹股则逆势走强，说明市场主力并没有清仓出局。
其实，调控对股市影响最不确定的是散户。因为他们的心理比较脆弱，又经常进行买卖操作，一有风吹草动就会四散逃离。如果形成羊群效应，难免会给股市带来灾难性影响。这才是这次加息效应最大的不确定因素。
我们认为，周一的走势变得异常关键。像前几次那样遇利空低开高走从而开始新一波涨升行情的可能不是很大。大幅低开是毫无疑问的，关键是要看下跌之后反弹的力度，如果不能迅速回补缺口，那调整估计就会持续几天了。预计下周沪指围绕4000点宽幅震荡的可能性居大，但只要牛市格局不变，大跌还是我们逢低买股时。（古 言）
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起始资金10万元，起始日期2007年2月26日
股票代码 买入价（元） 数量（股）
580010 3.50 36800
收盘价（元） 市值（元） 资金余额（元）
5.491 202068 1200
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