重要信息：

 

    中国国家发展改革委员会表示，中国钢铁及煤矿供应都将过剩。由于国内钢铁供给过剩，今年下半年钢价可能下跌，钢铁业的获利恐将受损。另外，目前煤矿在建项目规模在8亿吨左右。由于2005年中国煤炭需求约为21亿吨左右，如果这种盲目投资建设的形势得不到有效遏制，供求失衡的局面不可避免。

　　

    解读：早在铁矿石价格再次调张19%的谈判时候，我们已经对于钢铁板块做了详细的分析。简单上来讲是三点，其一、成本大幅上涨和产品供求过剩（产能扩大和固定资产增长控制之间的矛盾）的激烈竞争所导致的钢价下调大幅度压制了钢铁企业的利润空间。其二、虽然有个别紧俏特别钢材品种有提价要求，但远远抵消不了大量低附加值产品的亏损补贴，钢铁企业重新面临亏损风险！其三、所以，对于钢铁企业来说，当务之急是产品的结构调整和升级换代！前段时间宝钢已经下调了几款产品的价格，其他企业有跟进的，有观望的。但在整体经济宏观调控策略下，固定资产投资的缩减不可避免对钢铁板块形成中线打压，该板块持续看淡！

 

盘面综述：

 

    周四的大盘没有出现太多惊喜，全天维持窄幅震荡横盘走势没有得到改变，而导致我们昨天预期的“料后市仍旧以震荡小幅上涨回落的先扬后抑为主”的观点意外向左的有色金属股尾盘的飙升则成了市场一大惊喜！而上证指数也在这一惊喜下报出红盘，报1658.64点，小涨3.45点。成交量也在尾盘突然放大，较上一个交易日出现略微增长，只可惜有色股的快速飙升似乎把市场一下涨懵了，而且临近收盘，加上近日反复传出兴业银行、工商银行、中国人寿等发行大盘股的消息，市场处于犹疑之间，因而有色股的反弹效应今天未能有效放大。明天周五，越靠近周末，谨慎的气氛也将会越将浓厚！在缺乏指标股的帮助下，光凭有色股的推动，股指也不大可能继续大幅拓展向上空间，料后市仍旧以震荡小幅上涨回落的先扬后抑为主。

 

    对于地产股，我们反复强调的策略是“逢高只出不进”的观点，只对于一些有特定环境有特殊题材的地产股可另当别论，如北京周边的奥运概念！而其他地域的地产股我们还已经建议小心为妙。而昨天我们也大讲了一通“狼来了”！的故事，同时也大喊了一通“狼来了”！而今天盘面中，除了我们预期看好的北京周边奥运概念股今天继续维持上涨外，深、沪两地地产股基本无一例外般走出如我们昨天所喻的“狼来了”的小幅冲高回落走势。“狼来了”的喊声功用有多大我们无从了解，至于能点醒多少投资者就要看大家的造化和功德了。对于地产股，我们坚持如下观点：在宏观调控的背景下，不确定性太大，我们还是觉得主力机构反而会接此机会形成逢高派发的出逃。因此在此继续喊几声“狼来了”！提个醒，各位可千万别看着别人涨的眼红，以前亏的钱可都是这“红眼病”害的！

 

    虽然我们反复认为，后市能够反复表现的板块、个股还会层出不穷，但是还是没想到今天有色金属居然也会突然站到反弹大舞台上，享受着炽热的镁灯光和市场赞美之声。近期国内外期货市场的期价遥遥欲坠的架势对于有过大幅度炒做的有色板块构成的压力是不言而喻的。虽然大盘近期反复反弹，但有色股除了开始的几天表现外就基本沉寂下来了，没想到今天尾盘会异军突起！谁会想到山东铝业那么大的流通市值也会走出突然飙升涨停的走势呢！股市中风云变幻，也许这就是股市的魅力所在了！关于有色股的飙升，我们盘后细细查看了下上海期交所有色金属的表现并无异常，看来有色的突起并不是期价的刺激因素，而比较有色板块的涨跌后，似乎铝业股涨势最凶，其他的个股虽然有快速上涨的走势，但幅度大小不一。因此，我们判断该上涨行情估计是山东铝业传出私有化或重大股改题材所引发的大幅上涨行情。其他有色只是沾了点光，如果投资者追买了其他有色个股想大赚一笔，恐怕暂时还得望洋兴叹！所以说，有必要提醒投资者，不是所有穿着笔挺、彬彬有礼的人都是有风度的人，也不是所有站在大舞台中央享受着镁灯光照射和众人赞美之声的人就是善良之辈。而在股市中，更不是所有出现在上涨大舞台中央、享受着炽热的镁灯光和市场赞美之声的主角就是值得你去追捧和期盼的对象。有时候，那只不过是昙花一现或者就是幻象而已！

 

    回过头来，在个股选择方向上，我们依然建议重点关注的还是3G、数字电视、网络电视的科技概念、旅游、商业零售、医药等的消费类股，及维持龙头地位的重工类个股！特别是科技股，在3G牌照即将推出前夕，股价处于小幅震荡蓄势状态时，更是最好的进场时机。600198G大唐、600088G中视、600756G鲁浪潮、600057G夏新、600360G华微一直都是我们重点关注的对象！希望投资者也能够重点关注！

 

 

                              深圳/七星投资  2006/8/31  16：56