一：外高桥(600648)

??????? 宏观政策的转变，特别是货币政策的放松，对房地产行业的影响不可不关注。有研究报告称，四季度经济仍有回落风险，再次降息的预期仍然十分强烈。
??? 投资亮点：
??? 1、区位优势：公司位于国家重点保税区--上海外高桥保税区内，目前外高桥保税区的各项经济指标在全国15家保税区中名列第一。公司07年全年实现物流贸易收入67,979万元，房产销售收入504万元，租赁收入8,210万元，实现酒店餐饮收入12,534万元，实现广告媒体等其他收入9,307万元。
??? 2、房地产业务：公司土地储备包括浦东北部5.74平方公里土地与外高桥保税区内30万M工业房产和展览展示厅。07年年报披露，公司将5.74项目冠名为"森兰·外高桥"项目，该项目位于外高桥新市镇的核心区域。截止07年底，配套商品房一期基本完成结构封顶，二期、三期、四期全面开工，配套商品房五期、六期将于08年陆续开工。生态湖泊预计08年5月份能正式开工，建成后，该生态湖泊将会是浦东新区最大的湖泊。截止07年12月31日，公司投入"森兰·外高桥"项目的总投资额为20亿元。08年，5.74项目预计投入21.46亿元。
??? 3、重要参股公司：07年年报披露，公司持股20%的新发展07年度净利润9701万元；持股20%的三联发07年度净利润8880万元；持股20%的外联发07年度净利润8853万元。以上三家均为房地产公司。
??? 风险提示：
??? 房地产行业的形势仍然没有太大的改观。

二：金丰投资（600606）

??????? 重拳进军地产项目 受益世博会
??? 回顾本轮上海本地股行情，首先是由中路股份在南汇有几百亩地开始炒作的，随后带动了整个南汇有地的房产类股集体狂飙，近日又带动了包括金山开发、海鸟发展等上海本地小市值类个股连续涨停向上。很明显，在后期世博会和迪斯尼落户上海预期的双重利好推动下，资金着重布局上海本地地产企业是有着实质炒作背景的。因此，按照目前扩散炒作以及补涨思路看，作为上海本地实力房产类企业的金丰投资600606的爆发是值得期待的。
??? 资料显示，大股东上海地产集团是上海市最大的国资房地产企业，实力非常雄厚。在大股东以及各方面支持下，公司近几年来积极布局房产领域，储备土地，为后期做大做强奠定坚实基础。近年来上海地区房产价格不断上涨，房产项目的毛利率也较高，公司开发的松江九亭小城镇开发项目总投资52785万元，住宅部分已于2008年二季度全面竣工，销售状况表现不错;此外，上海卢湾区瞿溪路1052号商办地块("世茗国际大厦"项目)已获得建设工程规划许可证和施工许可证;上海浦东新区"科事发大厦"改建工作按计划推进，预计年内可基本完成工程建设。
??? 房产流通领域龙头 打造星级酒店服务世博会
??? 值得关注的是，公司还持有中国最大的房产中介机构--上海金丰易居网(注册资金6500万)100%的股权，开展了网上房产经纪业务，扩大了市场影响。此外，公司还投资3亿元打造中国房屋置换流通服务体系，持有上海房屋置换股份公司53%股权，上房销售公司在上海房地产代理行业名列前茅，全国推广业务逐步进入产出期，成都、杭州、南昌公司均已盈利，市场前景较大。另外，公司在07年3月将存量物业"科事发大厦"改建为四星级酒店，整个改建周期约为16个月，改建总投资为14284万元。酒店建成后预计年收入约7600万元，年经营利润约2600万元。后期在世博会和迪斯尼落户双重利好刺激下，该项业务有望为公司发展带来新的看点。

三：天保基建（000965）

??????? 投资亮点：
??? （1）由于我国目前总体处于城市化的初级阶段，经济发展较快，城市原住居民的住房改善需求、新兴城市人口的住房刚性需求和人民币升值导致的房地产投资需求汇集在一起，成为城市基础设施建设和房地产开发的持续推动力，房地产行业在未来相当长时期内，仍将具有广阔的发展空间。
??? （2）经过大规模资产重组，天保控股公司成为公司大股东，实际控制人为天津保税区管委会。主营业务也由水泥生产变更为房地产开发。由于公司进行重大资产重组，*ST天保预计全年实现净利润1亿至1.1亿元。
??? （3）已实施股改方案，天保控股通过重大资产重组以优质房地产公司的全部股权置换出上市公司原有房地产类等盈利能力较差的资产，同时承诺未来三年上市公司经营业绩。
??? 风险提示：
??? 近年来房价上涨过快等因素的影响，国家加大了对房地产行业的监管力度，特别是2007年12月中央经济工作会议上提出的"两防"政策，以及实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，都将会对房地产行业发展产生影响。