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本周上证指数窄幅震荡，成交量大幅萎缩。大盘经过本周持续缩量震荡后，短线杀跌动能已基本释放，业绩预期较好的石化、地产、保险等权重板块护盘迹象明显，短线下跌空间有限。统计申银万国 ? 、光大证券等十一大券商对下周走势的预测，其中4家看平，5家看多，2家看空，说明虽然大盘看似摇摇欲坠，但目前对市场持乐观态度的依然占据优势。那么，下周大盘会如何运行呢？四大密码暗示大盘将峰回路转！

密码一：政策坚决做多经济暗示资金必然做多股市。

投资者都清楚，中国股市是一个政策市，政策往往左右市场走势。近期，政策层面上显示了对市场非常积极的信号。其中，11日统计局公布的经济数据给市场以积极信号：一是CPI转正，说明现实摆脱了紧缩，进入通胀的强预期阶段。二是工业增加值比预期要好，说明经济恢复速度非常快，股票业绩复苏将会比较明显。三是固定资产投资规模增速依然很快，这表示明年即使只有8万亿元的信贷增长，其中30%-50%仍可能投向固定资产领域，而这个指标又包括房地产投资。而9日国务院常务会议则提出加大促进消费政策的力度。此外，央行副行长公开表示中国经济已出现V型反转。种种迹象均显示，经济形势正在逐渐好转，同时促进消费的政策，也必经对经济复苏起到进一步支撑。从以往经验来看，政策坚决做多经济，也就暗示资金必然做多股市。

密码二：信贷回弹年末流动性无忧

现在很多投资者都在担心岁末资金回笼，A股会由“不差钱”变“很差钱”，真的会是这样吗？其实有一个现象就很能说明问题。12月9日华夏盛世基金首发仅一日便宣告结束募集，打破了该公司7月份发行的华夏300三天募集期的记录，其募集规模近180亿，成为今年成立的第108只基金。通过华夏盛世的募集，市场恰恰传递出了“不差钱”的信号。另外央行11日公布的货币信贷数据显示，11月份金融机构人民币新增贷款为2948亿元，较上月小幅提高418亿元，同比则少增1821亿元。交通银行金融研究中心认为，贷款增量降低主要是受窗口指导和资本监管加强的影响，银行在年度信贷投放目标基本完成后主动调整投放节奏也是重要原因。虽然增量在降低，但是临近年底，市场的流动性却并不缺乏。在我国现行的经济体制下，市场的流动性主要来源于银行信贷和表现为外汇占款的外汇流入。专家认为，贷款对国内流动性的贡献度下降的同时，外汇流入使我国的被动大幅增加基础货币的投放。因此，从总体上看货币供应量不降反增。

密码三：大盘快速缩量意味着大转机即将出现

目前投资者对大盘快速缩量比较担心，认为是买盘匮乏，认为大跌的可能性较大，其实大盘快速缩量也表明市场惜售心态异常强烈。根据以往经验，每当换手率逼近1%时，A股市场就面临方向选择。今年以来，只有四个交易日的换手率低于1.32%，即9月25日至29日的四个交易日。A股市场出现了放量上涨的走势；另外，自2639点以来的多次快速缩量，往往意味着大转机即将出现。例如2639点的启动，就是成交萎缩到1055亿元和次日913亿元的阶段性“地量”出现的；2712点的启动，就是当日868亿和次日700亿元的阶段性“地量”引发的；2952点的启动，仍然是当日1199亿元的阶段性“地量”引发的。

密码四：市场风格转换条件成熟，大盘股向上发力概率大增

??? 大盘连拉四根阴线，大盘股不作为是一个重要原因。那么，下周大盘股会发力向上吗？从历史经验判断，小盘股连续跑赢大盘股的时间不超过4个月，而从9月初算起，目前小盘股已经领先大盘股近4个月。回顾以往，2008年10月28日，上证指数见底1664点后开始大幅反弹，至今年2月底的4个月期间，中小盘股涨幅巨大，大盘蓝筹股的涨幅却均严重落后于中小市值股票，但在中小盘股上涨了4个月后，大盘股开始接连发力，股指一路上扬。可见，市场风格的转换需要几个要素，目前已经基本满足。另外，临近年关，基金“五巨头”的新基金集体出炉，市场人士预计，未来6只指数基金和1只主动型基金或募集600多亿元涌入蓝筹股。12月10日，A股首只指数基金创新产品——嘉实A50基本面指数基金开始募集，今年指数基金发行达到25只的新纪录，A50样本股却提前出现异动，100亿资金提前潜伏宝钢等指标股。按照A股首只基本面指数基金的选股标准，宝钢股份将在配置中占据很高的权重，从11月30日开始，一股资金开始入场潜伏，尽管其他钢铁股表现一般，但宝钢股份周涨幅达到17.31%，提前一周涌入宝钢股份潜伏的资金超过数十亿；据记者估算，超过百亿资金涌入追捧A50基本面指数基金的权重股，招商银行、交通银行等A50基本面指数基金将要配置的指标股在12月4日纷纷出现增量资金入场；从12月4日起，中石化出现成交金额急剧放量，增量资金涌入，五个交易日内成交金额达到100亿元。