做好持久战的准备

 

旅游回来面对6月份800点的下跌幅度，除了一声叹息，我真不知道要说点什么。上半年就这么过去了，上半年的股市可以用四个字来概括：跌跌不休！

   进入下半年会不会下跌止稳，并展开一波行情，我估计可能性不大，原因就是目前股市所处的环境太恶劣了，不具备上涨条件。悲观地说不但下半年不会，在可预计的未来2-3年内，恐怕也不会出现象2006年、2007年那样波澜壮阔的行情了。本轮下跌企稳后，可能有一个2-3年的长期盘整过程。在这期间（当然也包括今年下半年），会有上涨行情出现，但这样的行情是局部的，短暂的，在空间上规模上时间上都是十分有限的。

    2006年—2007年的特大牛市行情之所以能产生，原因很多，但我以为最主要的原因有两个：一是2001年到2005年长达四年的漫长的下跌消灭了整整一代股民，筹码换手十分充分，技术上具备了上涨的条件；二是股改已经完成，笼罩在市场上的最大乌云已经驱除，市场预期非常明朗，并且“大小非”正处于锁定期。市场就在“股改已完成、大小非正锁定”这个相对平静的时间窗内，相对于前四年的下跌展开了一论声势浩大的报复性上涨。

    5.12四川汶川地震后，形成了很多“偃塞湖”，威胁着震区人民的生命安全，没有解禁的大小非就是影响现在股市运行的“偃塞湖”，这些洪水不排除，我们国家股市不可能有一波大的行情，除非一些超级傻瓜出现，愿意为这部分血腥筹码接盘，则令当别论。这批大小非规模庞大是现有流通股数量的六、七倍，成本又非常低，减持愿望又很强烈，彻底摧毁了现有市场体系，除非是经过一段时间，市场把这部分廉价筹码消化后，重塑新的市场体系，达到新的平衡，一波新的行情才可能产生。

  因此股市要想恢复上涨，要具备两个条件：一是把2006年和2007年以来的获利筹码消化掉（意味着又要消灭一批股民），实现一次彻底的换手；二是大小非全部解禁，并被市场消化。要实现这两个条件，恐怕需要比较长的时间，估计需要2-3年，在这期间我们不要期望有大的行情出现。

    股市这么惨烈的下跌，是不是说中国股市真的完蛋了，我不这样以为，我以为从一个更长时期内看，仍然处于一个大的牛市中，中国股市的黄金牛市刚刚开始，远远没有结束，但十年黄金牛市并不等于十年之中股市就一定按照45度的斜率上涨，这其中也有涨有跌，曲曲折折。正所谓道路是曲折的，前途是光明的。目前应该是比较黑暗的时期，也是心灵最受煎熬的时期。但没有办法。凤凰要孽盘，就要先扑到烈火里。

   总之，我觉得不要期望股市短时间内就会转跌为涨，不要枉自猜测底在这里底在那里，下跌这个点下跌到那个点，这是徒劳的，如果给要说底在哪里，底就在什么也不是的地方。

  转换思维，做好充分的心理准备，坚持打持久战，制订符合目前状况的投资策略才是最根本出路，否则难免要“出身未捷身先死，常使英雄泪满襟！”