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佛山金融网机构密报：***中银国际分析师罗丹重点推荐12-30
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佛山金融网机构密报：***中银国际分析师罗丹重点推荐12-30
据佛山金融网机构情报员获悉：中银国际：山东墨龙重点推荐--分析师罗丹，请关注！
上周我们分析师罗丹到公司调研，以下是推荐理由：
1。公司未来三年业绩翻一倍。今年产能35万吨，2011年50-55万吨，2012年60万吨，2013年65万吨。石油行业上游需求稳步增长，因此新增产能产品销量不是问题。粗略测算，今 年EPS大约0.7元。明年做到1块问题不大。一方面是量的增长，一方面是产品价格明年还有提升空间，今年已经比去年均价上涨20%以上。
2。公司在整个板块中估值最低。公司相对明年估值为22倍左右。
3。公司毛利率稳定（19%左右）。而同类公司毛利率波动大，今年原材料上涨就使毛利率下滑严重。原因是公司产业链完整，自己可以炼钢。大约未来两年达到80万吨炼钢产能， 基本可以满足产品需要。而其他同类公司想实现自己炼钢，已经不能获得国家批准。
4。该行业公司规模较小，相对于其他公司而言，山东墨龙对客户的选择余地较大。如果中石油给的价格较低，公司有不给它供货的余地。而其他公司采取低价格卖给相关油公司。 总体而言，除了宝钢和天津钢管，墨龙属于中石油的二类供应商，其他公司次之。但墨龙的产品种类更齐全，覆盖了整套采油设备。
整体而言，公司靠业绩推动，我们调研过后，觉得公司的质地，基础都不错、车间管理也很有秩序。公司的股价不属于“猛票”类型，不过，目前价位买入，基本是稳挣不赔的收 益。我们将于稍后发调研报告。
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