??? 600326笔者多次推荐，今天再次进行全面分析，希望对大家有所帮助。

??? 600326地处西藏拉萨，拉萨市成矿地质条件优越，主体处于冈底斯铜多金属成矿带中段和那曲——当雄——亚东地热活动带中段，独特的地质发展史和良好的成矿条件孕育了丰富的矿产资源，在西藏占有举足轻重的地位。而西藏自治区地质矿产勘探开发局副总工程师陆彦在接受新华社记者专访时说：“目前西藏矿产资源潜在经济价值在1万亿元以上，这是一笔巨大的资源财富。随着西藏地质勘探工作深入，这个数字还将增长。”因此开始介入西藏矿产资源开发的西藏天路，未来发展前景更值得期待。

??? 据不完全统计，拉萨市已发现矿种５０多种，大型以上矿床近２０处，中小型矿床及矿点约２４０处，其中，优势矿种主要由铜、铅、锌等，均为国家紧缺的有色金属。目前，拉萨市通过地质勘查查明铜储量达２０００万吨以上，铅锌储量达１５００万吨以上，铁储量达１０００万吨以上。

??? 西藏铜矿资源全国第一，仅西藏天路冲江及冲江西铜矿两矿，就拥有150万吨储量。

??? 西藏金矿资源西部第一，仅西藏天路拥有就有用山东黄金一样的储量。

??? 西藏锂矿资源全世界第一，西藏天路国资背景有望分得一杯羹。

??? 西藏天路董事长多吉罗布进一步指出，矿产方面，公司今年将完成野外勘探工作，水泥方面，公司投资建设的高争第二条生产线已顺利投产。

???? 据越声理财向进的报告披露，根据其它机构调研报告信息显示，西藏矿业公司准备开发的资源可能拥有200万吨铜矿与90吨金矿，金矿相当于目前一线黄金上市公司山东黄金目前的储量，可谓震撼异常。
??? 西藏天路准备开发的资源可能拥有200万-300万吨铜矿与90-110吨金矿，金矿相当于目前一线黄金上市公司山东黄金的储量。一旦这两处矿产投入开采，即便是没有黄金这一项，所产生的经济效应就极为可观。

　 西藏地区可能确实有丰富的矿产，但当地的气候、地质条件和交通等因素使得这里的资源开采难度较大，相对成本也较高。不过，从公开资料披露的信息来看，西藏天路投资控股的尼木县矿区的交通和开采难度情况较好。冲江铜矿矿床属于大型斑岩性铜矿，和云铜下属的多个铜矿属于同一类型。开采难度较低。预计矿区铜总资源量可达到150万吨以上，具有较好的成矿潜力和找矿远景。矿区距离拉萨市120公里，距离青藏铁路130公里。矿区常年可通汽车。即便如此，有人估算，以目前国内大部分斑岩型铜矿的开采成本2.5万元/吨计，冲江矿区的综合成本也要在3万元/吨左右。

??? 1.、定向增发完成后公司将成为西藏水泥行业巨头。公司将通过非公开发行募集资金建设高争建材二期日产2000吨新型干法水泥生产线并把对高争建材的持股比例从33.69％提高到72.12％。二期项目建投产后，公司的新型干法水泥生产线将拥有日产4000吨的生产能力，在当地水泥市场占绝对统治地位,此次大涨原因于中央水泥企业整合。

??? 2.、依托资源优势向矿业开采行业进军将极大提升公司的价值。公司将与西藏地质勘测二大队合作开发冲江及冲江西铜矿，公司占70％权益。该矿区目前已探明储量150万吨，未来将形成年产5万吨的生产能力，投产后将极大地提升公司的每股收益。

??? 3.、路桥建设业务短期内面临一定挑战，未来仍将稳定增长。虽然新竞争者的涌入和原材料成本上升使路桥业务出现业绩下滑，但随着国家对西藏地区基础建设规模的大规模投入，局面将逐渐好转。

??? 4.、当地府是西藏天路未来发展的强力依托。公司是西藏国资委下属唯一上市国有控股企业，从府支持其进入采矿业就可看出，地方府将其扶持为当地大型支柱企业的愿望的非常强烈的。策支持与区域性资源优势相结合将为公司未来发展打开广阔空间。

??? 5、受益西藏产业大整合：09年西藏国资委将继续推动包括“建筑建材集团”在内的重点发展产业四大集团的组建工作，力争取得实质性突破。政策方面包括设立了5亿元的产业发展和国有企业改革基金，以及资金、土地、财税、融资等方面的相关政策加以扶持。其中建材行业，通过调整产业结构和地区布局，上大压小，以新型水泥干法生产线代替和淘汰立窑等落后生产能力。目前对公司控股公司组建集团框架设想已进行论证，初步设想是组建“建工建材集团公司”。

??? 6、税收优惠：从01年1月1日起，西藏自治区内企业统一执行15%所得税税率。公司从批准成立之日起，按15%税率缴纳企业所得税。


??? 矿业开发业务能否顺利进行是决定公司价值的关键。从我们估值分析中可以看到，矿业开发业务对公司未来业绩能否大幅度提升起决定性作用。目前公司该业务的发展已进入实质性操作阶段，可行性较高。综合考虑各项因素，我们认为西藏天路一年内的目标价格应在30元-35元之间。

?? 从技术上分析，日线连续着资金流入。今天多次发出买入信号。

月线连续着资金流入。

技术上看突破上当压力位。

?

资金进出情况看，资金连续流入：

今日
5日
10日
20日

机构资金进出(万元)
↑5759.17
↑14953.00
↑23201.64
↑35427.11

资金进出（万元）
↑3024.71
↑7163.63
↑8340.20
↑10724.87

机构交易成本(元)
13.25
12.88
12.54
12.16

机构交易额(万元)
18316.43
48225.84
80144.79
127897.50

散户交易额(万元)
23481.34
72002.60
134387.40
242752.60

散户资金进出(万元)
↓-2734.46
↓-7789.37
↓-14861.43
↓-24702.24

机构、散户资金比
1：1.28
1：1.49
1：1.68
1：1.90

机构换手率(%)
4.12
11.15
19.04
31.35

总换手率(%)
9.41
27.95
51.35
91.81

??? 总之：此股历史股性十分活跃，又属于西部重要板块，无论从基本面分析还是从技术面分析，2010年后业绩爆发期，20元应该是该股第一目标位，若铜矿来年落实则目标直至35元，建议逢低进入，一路持有，高手进行高抛低吸。

??? 以上分析纯属个人观点，凭此入市风险自担。