最近有人对十年来恒生指数成分股的价格变动作了一个分析,?思捷环球,利丰,
港交所和中海油等一批公司的股价相比十年前增长10倍以上,最高的超过18倍;而另
一些我们也曾经耳熟能详的企业,如新世界发展,恒基地产等,不但大大跑输指数,与
期初比还下跌20%-50%不等.恒指成分股的结构性变动结果也再次印证了我们关于主
流投资的理念,?即在不同时期经济发展的水平和速度大致决定了投资的基本收益水
准.
????我们认为中国走向强国经济的趋势基本确立：市场经济体制下,企业竞争力显著
提升,?盈利继续向好;在资产和资产建设部门,需求将持续稳定增长;在出口部门,部
分行业已经摆脱对单一资源比较优势的依赖,而出现综合性的竞争力.
????具体到股票选择的层面,我们喜欢处于经济潮流浪头的公司,喜欢管理健全的公
司,喜欢有显著竞争优势的公司,喜欢时时为股东创造价值的公司.
????或许,我们可以借用李兆基总结的投资秘诀把主流投资刻画得更朴素一点：先选
国家,再选行业,然后投到行业前三名.如果你生在适当的地方和适当的时间,你只需
要寻找经济主流,买入适当的股票,剩下的事情,就是与主流共赢了.