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www.eastmoney.com? 2011-11-22 中国钢材价格网

前言：2011年随着世界经济的艰难复苏进程，全球钢铁行业景气度也承接2010年的复苏之势继续回升，尤其是新兴市场国家粗钢产量增加更为明显，预计2011年全球粗钢产量有望创出接近15亿吨的历史新高，中国粗钢产量的在其中继续起到了举足轻重的作用。当然粗钢产量的增加也带来了一系列相关问题，如钢材价格走势疲软、原燃料价格快速攀升导致钢铁行业利润降低以及贸易保护主义抬头导致的不同区域间贸易摩擦增加等，这些问题都增加了2012年的全球钢铁行业面临问题的复杂性，也将给全球钢铁行业带来更大的挑战。

??? 2011年国际钢材走势市场回顾

??? 1、 粗钢年产量同比攀升并有望创历史新高

??? 进入2011年以来国际经济复苏之路仍呈现出艰难曲折的之势，但钢铁行业的生产积极性在此基础上却明显增加，尤其是在2011年的上半年，国际粗钢月度日均产量几乎呈现出逐月攀升的走势。据国际钢铁协会统计2011年1-9月份全球66个产钢国家和地区粗钢产量合计达到了113380.9万吨，同比去年同期增幅为8.2%。从今年以来全球粗钢各月日均产量来看， 1月份 385.2万吨为最低，较2010年同期（也是当年粗钢日产量最少的一个月）352.4万吨的日产量增幅为9.3%；6月份日产量最高，达到425.8万吨，较2010年粗钢日产量最高的4月份（405.5万吨）增幅为5%。2011年6月份以前全球粗钢产量的上升主要受全球经济继续复苏的影响，全球粗钢产能利用率整体攀升，即使出现了日本地震这样的影响到日本粗钢产量同比下降的事件也未能阻止全球粗钢产量的上升之势。不过2011年6月份以后，随着世界经济复苏的进程的放缓，全球钢材消费量的复苏显然受到一定程度的抑制进而影响到全球粗钢产量的下降，6月份以后全球粗钢月度日产量明显降低。受包括中国在内全球钢铁企业重新计划减量生产的影响四季度全球粗钢产量有环比继续下降的趋势，不过即使如此全球粗钢产量在2011年将再创历史新高也几成定局，预计2011年全球粗钢产量将超过14亿吨并有望接近15亿吨左右。

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数据来源：国际钢铁协会

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数据来源：国际钢铁协会

??? 分地区来看，2011年前9个月全球粗钢产量只有非洲和大洋洲出现了累计同比减少的趋势，其他地区皆粗钢累计产量皆呈现出明显升势，其中欧盟、北美洲、独联体等地区钢产量增速低于全球钢产量增速，主要欧美发达国家中主要产钢国产量增速较低所致；而南美洲、中东、亚洲以及非欧盟和独联体之外的欧洲国家钢产量增速则明显偏高；非洲钢产量减少则是受部分国家战乱影响，钢产量统计也因此一定程度上失真。欧盟国家中粗钢产量比较高的是法国、德国、意大利和西班牙，其中德国钢产量最高，前9个月产量合计3413.9万吨，占世界钢产量比重为3.01%；欧盟外欧洲国家中，产量最高的是土耳其，2011年前9个月粗钢产量为2505.8万吨，产量同比增幅高达18.9%，在欧洲各国中增幅最高；独联体国家中俄罗斯钢产量最高，前9个月产量5187万吨，不过较去年同期增幅仅4.3%，其占世界钢产量比重为4.6%。美洲国家中钢产量较高分别是美国、巴西和墨西哥，美国2011年前9个月钢产量为6468.2万吨，同比增幅6.2%，占世界钢产量的比重为5.7%。亚洲国家中产钢量最高的是中国，前9个月5.26亿吨的产量占全球粗钢产量比重达到了46.4%，累计增幅为10.7%；产量增幅最高的是韩国，其5062.8万吨的钢产量较去年同期增幅高达18.7%；日本则由于地震影响钢厂生产的原因，前9个月粗钢产量同比下降1.1%，为8101.5万吨。扣除中国后全球粗钢产量在2011年9个月达到了60807.1万吨，同比增幅为6.1%，低于全球粗钢产量8.2%的增幅，说明中国粗钢产量的增长对世界粗钢产量的继续增加具有重大贡献。

表1：2011年全球分地区粗钢产量预测（单位：万吨）

数据来源：国际钢铁协会?

粗钢产量

2009年

2010年

2011年1-9月

2011年1-9月累计增幅

2011年预计

欧盟27国

13883.4

17290.6

13568.7

4.3%

18075

其他欧洲国家

2910.6

3359.5

2742.4

18.4%

3653

独联体

9753.5

10842.5

8467.5

5.6%

11280

北美洲

8340.3

11179.8

8926.6

6.1%

11891

南美洲

3777.5

4377.5

3677.9

12.5%

4899

非洲

1480.6

1715.1

1047.1

-15%

1395

中东

1765.6

1959.0

1528.0

8.7%

2035

亚洲

78832.6

88119.7

72830.7

9.5%

97019

大洋洲

601.4

814.9

591.7

-3.4%

788

全球

121146.1

141359.6

113380.6

8.2%

151000

中国

56784.2

62665.4

52573.5

10.7%

70000

扣除中国后全球

64361.9

78694.2

60807.1

6.1%

81000

???? 2、 国际钢材市场价格水平整体上升，走势前高后低

???? 2011年全球钢材价格水平相比2010年整体有所升高，从CRU国际钢材价格全球指数来看，2011年以来的最高点为3月初的228.3，较去年同期高点的204.8（2010年5月中下旬）增幅为11.5%；今年以来的价格低点是目前的196.5，较去年同期最低点153.1（2010年年初）增幅为28.3%，虽然目前国际钢材市场价格仍维持疲软势头，年内价格止跌回升的迹象并不明显，但是价格降至去年最低点的可能性也不大，所以全年钢材价格水平将高于2010年。

??? 从全球钢材价格走势来看，2011年呈现出前高后低的态势，并以2011年3月份为分界点形成倒V字型走势。2011年1-3月份全球钢材价格延续去年12月份谷底回升的态势并快速上涨，从CRU国际钢材价格全球指数来看，2011年3月初的峰值较2010年11月末谷底的173.4上涨了54.9点，涨幅达31.7%。2011年3月份在钢材价格涨至高位后，受全球经济继续回升乏力，下游需求疲软的影响从高位逐渐下滑，目前CRU国际钢材价格全球指数较3月份峰值已经回落了31.8，降幅13.9%。在价格下跌的过程中扁平材和长材的价格走势发生分化，从下面CRU国际钢铁价格走势图可以看出，2011年3月份以后扁平材价格走势下降明显，而长材跌势则较缓。11月中旬CRU扁平材价格指数跌至170.2，较3月份峰值225.4下跌55.2，跌幅为24.5%；同期CRU长材指数则由234.9的峰值震荡下跌至232.4，仅仅下跌了2.5，跌幅仅为1.1%。

??? 分地区来看，3月份以来亚洲市场钢材价格跌势较缓，而欧美市场价格跌幅较大，尤其是北美市场钢材价格下跌较快。从CRU国际钢材价格分地区指数来看，亚洲钢材价格指数峰值为3月初的241.7跌至目前低点215.5共下跌26.2点；欧洲钢材价格指数从3月初的峰值217.6下跌至目前的低点172.3下跌了45.3个点；北美钢材价格指数从4月初的峰值222.7下跌至目前的171.6则下跌了51.1点，在三个主要钢材区域价格指数中跌幅最大。之所以出现上述情况主要欧美主要发达国家出现了主权债务危机等抑制经济复苏的因素，钢材消费增长不足导致价格走势更为疲软；而包括中国在内的亚洲国家，经济增长势头虽有所放缓，但整体走势好于欧美市场，所以钢材市场价格走势也略好于欧美市场。

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???? 3、 原燃料价格上涨导致炼钢成本明显增加

??? 2011年对于全球钢铁企业都不可回避的一个问题即炼钢原燃料成本的增加，作为炼钢主要的原料的铁矿石、废钢和焦炭价格在2011年都出现了明显的攀升，尤其是铁矿石价格涨幅更是惊人。原来全球主要矿石供应商之一的印度已经限制铁矿石，尤其是高品位铁矿石的出口；而另外几家主要铁矿石主要供应商巴西和澳大利亚的三大矿山因坐拥足以垄断全球铁矿石供应的资源而“漫天要价”，使得国际铁矿石供应市场几乎完全处于卖方市场，致使铁矿石价格在2011年几乎呈现出一路攀升的单边上涨局面。而在这方面，作为全球第一大铁矿石进口目的地的中国首当其冲受到最大冲击，钢铁行业出现销售额上涨而利润却下降的情况。2011年1-9月份中国进口铁矿石价格达到165.74美元/吨，较2010年全年价格上涨幅度达到36.2%，因铁矿石价格上涨而带来的炼钢成本的增加已经成为钢铁企业的“不可承受之重”。钢铁生产成本增加带来利润的降低，而在利润的降低将使得全球产能已经过剩的钢铁企业竞争激烈程度加剧，因而直接导致了贸易保护主义之风愈演愈烈，贸易摩擦也随之不断升级。另外铁矿石价格的持续上涨也引发了新的资源投资热潮，尤其是中国钢铁企业“走出去”投资矿山的明显增加；而铁矿石资源比较丰富的印度，钢铁企业则开始着手到境外去投资焦煤资源；当然作为铁矿石供应方的各大矿山在“惜售保价”的同时也没有忘记扩大未来产能。

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数据来源：海关总署

??? 4、 全球钢铁产能处于持续增长的过程中

??? 进入2011年以来全球钢铁产能继续处于扩张之中，尤其是在欧州和北美以外的地区无论是粗钢还是钢材的产能都呈现出明显的扩张之势，这主要与这些国家经济仍处于上升之势有关，另外则是部分拥有大量铁矿石等矿藏的国家延长其钢铁产业链所导致，如巴西和印度的钢铁产能扩张就属于这种情况。从具体国家情况来看，印度方面规划在2012-2013年粗钢产能达到1.2-1.3亿吨，其中新建产能在5000万吨左右，2011年能够达产的在1500万吨左右；因此除印度本国的钢厂正在大量的新建和扩展产能外，包括韩国、日本、中国和俄罗斯以及其他欧洲国家在内的许多国外钢铁企业都有在印度新建和扩建钢铁产能的规划。除此之外，印度钢铁企业还计划到阿曼、玻利维亚、印度尼西亚，蒙古和南非等其他国家建设钢厂。韩国方面除不断在增加本国钢铁产能以外，对外投资也丝毫没有懈怠。韩国三家中厚板厂2011年中厚板产能增加到1300万吨；浦项钢铁厂则扩建了包括Finex冶炼生产设备厂、第四座线材生产厂和400系不锈钢生产厂在内的三个钢铁生产工程项目；此外韩国企业除在印度外，还在土耳其等其他国家兴建了新的钢铁项目。日本钢铁企业主要致力于对外投资，其中新日铁的对外产能目标在5000-6000万吨，且日本钢企已经在越南、印度、泰国等东亚和南亚国家开始项目合作。欧美钢铁企业也不甘落后，谢维尔、安米集团以及蒂森克虏伯等钢铁企业纷纷到亚洲、南美、非洲等地投资建厂，而矿石资源丰富的巴西和澳大利亚、南非等也成为钢铁企业投资聚集的地方。这些计划或正在进行钢铁产能扩张规划都将会继续增加2011年及以后的钢铁产品供应量。据不完全统计，2011年全球炼钢产能增加7000万吨左右，全球钢铁产能已经接近20亿吨，这也将给未来全球钢铁市场带来更大的供应压力。

??? 2012年国际钢材走势市场回顾

??? 1、 世界经济增速放缓抑制钢铁需求量增加

??? 2012年世界经济形势仍面临诸多不确定因素，钢铁行业因此而面临更为复杂的形势。遭遇主权债务危机的发达国家经济未来经济仍将低速增长已经成为共识；而主要新兴市场虽然经济仍维持较好的增长态势，但是通胀压力上升和经济“硬着陆”的风险加大，也同样给未来全球经济增长增加了更多的不确定因素。IMF在《世界经济展望》概要中指出，全球经济已经进入一个新的危险阶段。全球经济活动减弱并将进一步失衡，下行风险逐渐增大。同时IMF预测，2012年，全球增长率将从2010年的5%以上下降至4%左右。而世界经济的下行将转化为影响未来全球钢材市场需求增长的因素。在此情况下未来全球钢铁行业势必要再度经历“艰难时刻”，行业不景气的现状在2012年可能将长时间延续。未来钢铁行业需求增加的唯一亮点就是日本的震后重建，这将对中国和韩国的钢材产品产生一定的需求量；但不足以扭转全球钢材需求低迷的现状。

表2 ?IMF世界经济概览（部分）

单位：百分比

年份

2009-2012年预测值

与2011年6月报告预测值差

四季度估计值

四季度预测值

2009

2010

2011

2012

2011

2012

2010

2011

2012

发达经济体

-3.7

3.1

1.6

1.9

-0.6

-0.7

2.9

1.4

2.2

美国

-3.5

3

1.5

1.8

-1.0

-0.9

3.1

1.1

2

欧元区

-4.3

1.8

1.6

1.1

-0.4

-0.6

2

1.1

1.6

新兴和发展中经济

2.8

7.3

6.4

6.1

-0.2

-0.3

7.4

6.4

6.4

俄罗斯

-7.8

4

4.3

4.1

-0.5

-0.4

9

8.1

8.1

中国

9.2

10.3

9.5

9

-0.1

-0.5

9.8

9.3

9.1

印度

6.8

10.1

7.8

7.5

-0.4

-0.3

9.2

7

7.5

??? 2、 粗钢产量前低后高，全球钢产量供应压力加大

??? 受全球钢材市场走势疲、软价格持续下跌的影响，目前全球主要产钢国的钢铁企业已经将减产提上了议事日程，实际上2011年下半年以来全球粗钢月产量就处于递减的趋势中。中国市场上自10月中旬钢材价格大幅下降以来，市场价格与钢厂出厂价格倒挂明显，因此钢铁企业在组织合同难度增大的情况下一方面在降低钢材产品的出厂价格并加大优惠力度，另一方面则配合以减产措施，钢厂安排检修的计划明显增加。而其他主要产钢国从亚洲的日本、韩国、中国台湾到欧洲的德国、意大利、法国等主要产钢国纷纷制定了停产减产政策，预计未来一段时间全球粗钢产量仍将呈现下降趋势。但是在全球钢铁产能扩张的背景下，一旦钢材产量减少至钢材价格有所回升的情况下，产量就会进入新一轮的增加通道。我们预计随着2011年之前投建的新增钢铁产能的释放以及因地震而导致钢产量下降的日本钢铁企业生产的恢复，2012年下半年全球钢铁产量将再度呈现升势，对于2012年全年来说钢铁产量将呈现前低后高的局面，因此2012年全球粗钢产量仍有望超越2011年的15亿吨并朝向16亿吨的新高。

??? 3、 钢材价格将获原燃料成本支撑，走势有望前低后高

??? 目前全球钢材价格仍处于下行通道中，且受当前全球经济走势低迷的影响短期内反弹回升的动力不足，因此2012年全球钢材价格可能将延续2011年下半年的跌势并以低位开局。但是这并不代表2012年全年钢材价格都将处于下行态势之中，未来将有两方面的因素影响到全球钢材价格的止跌回升：一方面是钢铁企业的检修减产将在使得钢材产量阶段性减少，并促进钢材价格的合理回升；另一方面则是全球钢铁原燃料如铁矿石等价格持续处于高位的局面不会出现根本性改变，即使短时间内出现价格下跌的局面也难以持久，因此钢材产品的成本压力将如影随形始终伴随着2012年的钢材市场，也将成为钢材价格难以持续下行的支撑点。我们预计2012年全球钢材市场价格在以低位开局之后有望再度走出“V”型走势，在2012年年中前后出现上涨，同时也将伴随着产量的增加；虽然2012钢材价格高点不一定能够超越2011年的价格高点，但是价格谷底回升的趋势将值得期待。（中联钢CRC 王晓娜）