波浪理论
最新更新时间: 2008-6-11 6:19:25    









作者：东方博客

红叶青枫   

波浪理论

(1)艾略特的波浪理论:
艾略特(ralph nelaon elliot,1871-1948)是波浪理论的创始者,他曾经是专业的会计师,专精于餐馆业与铁路业,由于在中年染上重病,在1927年退休,长期住在加州休养.在休养的康复时期,他利用道琼斯工业指数平均(dow jones industrial average，djia)作为研究工具,发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美.根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出市场的13种形态(pattern)或谓波浪(waves),在市场上这些形态重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性.尔后他提出了一系列权威性的演译法则,用来解释市场的行为,并特别强调波动原理的预测价值,这就是久负盛名的艾略特波段理论,又称波浪理论.道氏理论主要对股市的发展趋势给予了较完美的定性解释,而艾略特则在定量分析上提出了独到的见解.波浪理论是一种具有特殊价值的工具,具体表现在其普遍性及精确性.说它具普遍性,是指我们可在许多有关人类活动的领域中都运用到它,并且许多时候还有令人难以置信的效果;说它具有精确性是指在确认以及预测未来走势的变化上,其准确性令人叹为观止.这是其他分析方法所难以比拟的.

(2)五升三降是波浪理论的基础(八浪循环)

波浪理论认为:股票市场的发展遵循着五浪上升,三浪下降的基本形态,从而形成包含八浪的完整周期.前面五浪所组成的波浪是股市运行的主要方向,而后面三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向,其中的第1浪,第3浪和第5浪称为推动浪,第2浪和第4浪则称为修正浪,经过第1浪至第5浪推动之后,又会受到a,b,c三浪的修正调整.在这个完整的八浪周期结束之后,随之而来的是第二个类似的周期变动,如此周而复始.这样,在较大的波浪中总是包含较小级别的一波浪,大浪中有小浪,或者说波浪理论认为任一序列中,任一级次的浪,均可被细分以及再细分为较小级次的浪,但无论浪的级次,五升三降乃是其基础.由于波浪理论所描述的波浪有界无限(在实际应用中是有限的)所以,我们必须对每一级次的波浪作出标识,以及准确分析.习惯上,我们只关心所有级别中九个级别的波浪:超级大循环浪,大循环浪,循环浪;基本浪,中形浪,小形浪;细浪,微浪,次微浪.一般而言,超级大循环浪的运行时间往往会超过一个人的寿命.而细浪以下的更小级别的小波浪运行时间同常不超过1小时,因此,在实际应用上我们只关心这九个级次的波浪.

波浪理论的“五升三降”看似简单,实则深奥.浪中有浪更是包含了丰富的哲理,与中国古代的太极生两仪,两仪生四象,四象生八卦的含义多少有些类似一名高瞻远瞩的投资者,他总是会注意到目前股市的走势在更广阔的范围内处在什么阶段.波浪理论恰好就是这样一种合适的工具,就像一副大倍数的望远镜一样,但是到了关键时刻,它又可变成一副显微镜,帮助投资者捕捉市场大逆转的转折点.每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂.总之,一切以形态为准.

(3)推动浪的类形
<1>标准的推动浪

在艾略特波浪理论中,波浪的形态决定了其性质是推动浪还是修正浪.但是每一个浪的形态也不完全一样.在现实情况中,推动浪会因基本面的不同而出现一些变异形态.但以标准的推动浪来说,它们是五浪推动的,在牛市中是五浪上升,在熊市中是五浪下跌,五浪结束就会运行修正浪.推动浪的变异形态则有数
个种类.最初艾略特只提出了"浪的延伸","失败的第5浪","倾斜三角形"等类形.后来,又有人进一步指出,还有"第二种倾斜三角形"等形态.

<2>推动浪中的延伸浪

所谓浪的延伸:是指浪的运动发生放大或拉长的现象.当波浪发生延伸时,将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪,而如果延伸浪中再出现延伸,则我们会见到十三个大小相似的波浪.在现实中波浪的延伸是经常出现的,也许在未来,浪的延伸会被认为是推动浪的正常形态.如果在分析中无法辩认是哪一个波浪出现延伸,这不要紧.因为在艾略特的理论体系中,五浪,九浪与十三浪甚至十七浪的意义是一样的我们所关心的是波浪的延伸到底给予我们什么提示,一般情况下,三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸.这个事实,使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据.举例来说,如果投资者发觉第3浪出现延伸时,那么第5浪理应只是一个和第1浪相似的简单结构.或者,当第1浪与第3浪都是简单的升浪,特别是当成交量急剧增加时.则有理由相信第5浪可能是一个延伸浪,在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3浪中;而在新兴股市中,第5浪往往也出现延伸的现象.

<3>推动浪中的失败浪5

推动浪可以延伸,也可以失败.艾略特当第5浪不能创新高或低时,很可能市场会出现大逆转.其包含的深层意义,并非在此三言两语所能说得清楚.要特别提醒大家的是,在实战应用中一定要注意第5浪中的次一级5个小浪清晰出现后才可确认此"失败浪5".否则,就可能会演变成"4浪b","失败的第5浪"出现的大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的.例如,利率变动,战争,政变等.不过,单有基本面的变化而第3浪没有过分扬升的话,则也很难令第5浪失败.

<4>推动浪中的倾斜三角形的浪5

正如现实世界难以完美一样,股市也经常会出现令人遗憾的地方.除了"延伸"和"失败"之外,倾斜三角形形态也是推动浪的变异形态.相对前两者来说,这相对来说是较为少见的.艾略特认为,倾斜三角形为推动浪中的一种特殊形态,主要出现在第5浪的位置.他指出,在股市中,一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状况,其后经常会出现倾斜三角形形态.

(4)修整浪的类形
推动浪容易判别,而修正浪则较不容易清楚地加以辨识和划分.修正浪的变化相当复杂,形态种类比推动浪要多得多,限于篇幅,在此只举修正浪的四种典形的形态,现分别介绍如下:

<1>锯齿形:锯齿形的修正浪是三浪运行的,以a-b-c标识.它可以细分为更小一级的5-3-5的形式.多头市场中的锯齿形态,是三浪下跌的修正浪,空头市场中的锯齿形态,是三浪上升的修正浪.锯齿形态的修正浪,其a浪由5个次一级的子浪组成.b浪则由3个次一级的子浪组成,而且b浪的终点明显地低于a浪的始点水平.

<2>平台形:和锯齿形不一样,平台形的修正浪细分为3-3-5,同样以a-b-c标识,由于市场在推动浪之后缺乏足够的拉回力度,使得a浪无法像锯齿形修正浪那样形成完整的五浪.因此,b浪的反弹或下调,也得以接近a浪的始点才结束,当然,接下来的c浪一般也不像锯齿形中的c浪那样深.其结束的位置往往在ａ浪终点不远的地方.空头市场中的平台形态,与多头市场相同,只是倒转过来而已.整体而言,平台形态的修正浪,对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿形态.这也是预测市场走向比较可靠的依据之一.艾略特波浪理论认为,平台形修正浪经常出现在强劲的市场趋势中,许多时候是在延伸浪后出现.而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短,

<3>三角形态:三角形态是唯一以五浪运行的修正浪,其次一级的细浪皆可划分为三浪,即3-3-3-3-3的形态.在三角形态中,大部分的次一级细浪都是锯齿形态.但是,有时候某一个次级浪(c浪的可能性较大)会出现比其它次级浪更加复杂的形态.此外某些时候三角形态将会延伸为九浪,是因为其中一个次级浪本身以三角形态出现,ｅ浪的可能性最大.艾略特认为,三角形态只会出现在第4浪,ｂ浪或ｘ浪中.第2浪形成三角形态的机会甚少.股票市场中,当三角形态结束之后运行的推动浪经常会出现"飚升"的情形.其上升目标大概就是三角形态最宽部分的距离.

<4>双重三或三重三形态:前面三种形态,都是简单形态的修正浪.而双重三或三重三则是复杂形态的修正浪,艾略特认为,当一个简单形态的修正浪运行结束之后,如果市场不允许出现新一组推动浪,那么它还要继续在过渡浪(标记为ｘ浪)之后再运行一个修正浪.有时候,这种情况还要重复两次.而很多时候是基本面的因素导致了这种局面的产生.波浪理论这样解释双重三波的出现:当市场一组典形的三浪修正运行完毕之后,基本面仍然没有好转,甚至继续恶化,在这种情况下由于原先市场跌幅较大,使得指数无法再继续以推动浪的形式继续下跌,只得以三波形式反弹之后继续横向整理,以等待经济春天的到来.

(5)数浪的两条基本规则:
<1>第三浪(第三推动浪)不允许是第一至第五浪中最短的一个浪.在现实世界,通常第三浪是最具有爆炸性的一浪,也经常会成为最长的一个浪.

<2>第四浪的底部,不能低于第一个浪的浪顶.或说成第4浪不可以与第1浪重叠,除非其更大级别的波浪是倾斜三角形的第1浪或第5浪,这也是一个颠扑不破的法则.如果允许重叠,那么可能意味着现实世界的进步是不可能的了!

<3>补充规则
[1]交替规则:在几乎所有波浪的运行中,其波浪的形态可以说是维持着交替出现的形式.交替原则充分展示了市场的魅力.在某一个阶段,市场追逐垃圾股，而在另一个阶段,投资者又钟情绩优股.当我们试图预测市场的发展方向时,它提供了一个十分有效的利器.它令波浪理论的追随者轻易地避免了每次都犯不同的错误.例如如果在整个浪形循环中,第二个浪以简单的形态出现,则第四浪多数会以较为复杂的形态出现.第二浪和第四浪就性质而言,都属于逆流行走的调整浪,而调整浪的形态有许许多多种子类形.这条补充规则,能较好地帮助投资者分析和推测市场价格的未来发展和变化,从而把握住出入的时机.

[2]股市在上升一段后进入调整期,尤其是当调整浪乃属于第四浪的时候,多数会在较低一级的第四浪内完成.通常性情况下,会在接近终点附近完结.这条补充规则主要是为投资者提供调整的终结点,从而使投资者了解在调整临近终结时，应注意做多,做空时的策略,不使投资者操作犯方向性的错误.

[3]黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础,经常遇见的回吐比率为0.382,0.5及0.618.

(6)波浪理论只有极少数的"游戏规则",这样可以给大家提供足够大的自由度,这也是尊重市场的表现,在今后的分析中,大家还是要灵活运用这些原则.同时也要积极积累经验,经验是重要的,但也不要迷信.交替原则告诫大家在市场面前要谦虚,谨慎.要大胆推测,小心求证.每种理论都有其缺陷性,要多种技术综合利用,任何理论和技术都是为人服务的,人才是这个社会的主宰.

以下是博客主人的答复：

(1)从月线看,目前是第三大浪中的a浪调整,极限位不低于第一大浪顶点2245点

(2)从周线看,上周kdj指标中的方向线j值拐头向下,已发出中线卖出信号.目前是5浪调整中的最后一浪下跌,今日如跌破2990点,后市理论目标位是2500点左右

(3)从日线看,今日将产生第二个下跳缺口--持续缺口,由于短线下跌过急,kdj指标中的方向线j值已到底,近期会有短线反弹,但过后依然有可能下挫,完成其理论跌幅2800点

(4)综上所述,第三大浪中的a浪调整目标位:2245点--2800点,中轴2500点,随后将进入第三大浪中的b浪反弹,目标是回补昨日产生的下跳缺口3312点