? ? ?A股的磨底仍在延续，昨日沪市的地量成交似乎在暗示市场距离真正的底部已经不远，但在当前市场缺乏外力、内在做多动能消耗殆尽的情况下，地量之后恐难言地价，而久盘必跌的魔咒再度笼罩在A股上方，2000点的磨底攻防战远未结束。

　　早盘，沪综指基本平开，随后在中日韩自贸区概念发酵的作用下，沪综指一度小幅上攻，最多攻至2022.55点，但随后在卖盘蜂拥而出的情况下，指数再度回归跌势，截至收盘，沪综指收报2001.76点，下跌0.36%，深成指收报8027.95点，下跌0.31%。量能方面，沪市成交亿元，深市成交亿元。

　　行业表现方面，除金融服务勉力支撑大盘外，其余行业指数纷纷下挫。食品饮料、农林牧渔、纺织服装跌幅居前，显然塑化剂事件对白酒行业以及食品饮料板块的冲击只是导火索，基于机构资金年底获利了结的冲动较强，食品饮料板块的回调之旅或远未结束。值得注意的是，早盘中日韩自贸区概念股一度集体上涨，但在资金持股信心不足的情况下，自贸区概念股纷纷高开低走。

　　从盘面表现来看，市场弱势格局未改，而抑制市场做多的主要因素或在市场自身。由于近两年来的持续下挫，投资者对A股信心严重匮乏，并且此前对政策的预期纷纷落空，加之宏观经济的转型正在持续，过往的对政府投资和政策的路径依赖逐步失效。致使即便是在经济企稳反弹的情况下，投资者的中长期悲观情绪仍然笼罩在了A股上方。同时，由于“影子银行”规模的不断扩大，A股呈现被边缘化现象，资金更多地被分流到理财产品和信托产品之中，场内流动性的严重不足或是A股近年来“牛短熊长”的根本原因。

　　当然，从中长期来看，目前A股的蓝筹股估值回归基本到位，这决定A股指数大幅下挫的空间很小，同时，鉴于管理层长期以来对投资回报的注重，无论从避险角度还是投资角度，业绩稳定增长的蓝筹股都已具备了投资价值。问题在于，场内流动性的严重不足使得蓝筹股基本不存在大幅涨升的可能，故蓝筹股的价值更多存在于配置价值。而中小盘股票由于业绩频频变脸、估值虚高、题材追捧等非投资因素的存在，其未来必然将步入估值回归之路，因此，对一般投资者而言，除了蓝筹股颇有一定配置价值外，对投机意味浓重的小盘股应坚决摒弃，回避即将到来的“价值回归”风险。