1. 平滑异同移动平均线macd 

平滑异同移动平均线(moving average convergence and diver-gence ) 
类似于移动平均线指标，所不同的是对指数要进行平滑运算处理。 macd在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值，以此两个数值，作为测量两者(快速与慢速线)间的「差离值」依据。所谓「差离值」(dif) 即12日ema数值减去26ema数值。因此，在持续的涨势中，12日ema在26日ema之上。其间的正差离值 
( dif)会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负(-dif)也愈来愈大。至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到怎样的程度，才真正是行情反转的讯号，macd的反转讯号界定为「差离值」的9日移动平均值(9日 ema)。 

在macd的指数平滑移动平均线计算法则，都分别加重最近一日的份量权数。 

12日 ema 的计算： 
ema12 ＝(前一日ema12×11/13＋今日收盘价×2/13)。 

26日 ema 的计算： 
ema26 ＝(前一日ema26×25/27＋今日收盘×2/27)。 

差离值(dif) 的计算： 
dif ＝ema12-ema26 

然后再根据差离值计算其9日的平滑异动移动平均差离值macd。 
macd＝前一日macd×8/10＋今日dif×2/10。 

计算出的dif与macd均为正或负值，因而形成在0轴上下移动的两条快速与慢速线，为了方便判断，亦可用dif减去macd用以绘制柱图。至于计算移动周期，不同的商品仍有不同的日数。在外汇市场上有人使用25日与50日ema来计算其间的差离值。 

研判技巧： 
1. dif值与macd值均在x轴线上、向上移动，市场为牛市，反之为熊市。 
2. 在x轴之上，当dif值向上穿过macd值时为买入信号。 在x轴之下发生这种交叉仅适合空头者平仓。 
3. 在x轴之下，当dif值向下穿过macd值时为卖出信号。 在x轴之上发生这种交叉仅适合多头者平仓。 
4. 背离信号。当指数曲线的走势向上，而 dif、macd曲线走势与之背道而弛，则发生大势即将转跌的信号。 
当dmi中的adx指示行情处于盘整或者行情幅度太小时，避免采用 macd 交易。 

2. 趋向指标dmi 

趋向指标(directional movement index)的基本原理在于探求价格在上升及下降过程中的「均衡点」，亦即供求关系由紧张状况，通过价格的变化而达致"和谐"，然后再因价格供求的互为影响下，再导致紧张的循环不息过程。dmi可以产生指标交叉的买卖讯号，可以辨别行情是否发动。市场上为数众多的技术指标，都必须搭配dmi使用。 不是凭藉主观与直觉来判断买方卖方的两种力量，而是加以科学化 
。 
一、先求得±dm(趋向变动值) 

 -项仅代表上升下降不代表正负值，一日中的趋向变动值，只能在两者之间取其最大的数值，而不能并取。 
dm = 今日最高价 - 昨日最高价（取正值，否则为0） 
-dm = 今日最低价 - 昨日最低价（取正值，否则为0） 

二、tr，真正波幅，取最大的变动值（三选一） 

1. h-l 当日最高价减去当日最低价 
2. h-pc 当日最高价 - 昨日收盘价的差距 
3. l-pc 当日最低价 - 昨日收盘价的差距 

三、方向线(di)为探测价格上涨或下跌的指标，以＋di表示上升方向线，-di表示下跌方向线 

dm1 
di = ━━━━━━━━ × 100 
tr1 
-dm1 
-di = ━━━━━━━━ × 100 
tr1 

以十四天为周期：分别将十四天内的 dm，-dm及tr合计 

dm14 
di14＝ ━━━━━━━━ ×100 
tr14 
-dm14 
-di14＝ ━━━━━━━━ ×100 
tr14 

往后计算第十五天的±dm14或tr14，只要利用平滑移动平均数的运算方法计算： 

当日的 dm14＝(前1日的 dm14×13)/14 当日的 dm1 
当日的-dm14＝(前1日的-dm14×13)/14 当日的-dm1 
当日的tr14 ＝(前1日的 dm14×13)/14 当日的 dm1 

趋向值（dx）的计算： 

di dif 
dx＝ ━━━━━━━━━━ ×100 
di sum 

di dif ＝ 上升方向线与下跌方向线的差 






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di sum ＝ 上升方向线与下跌方向线的和 

由于趋向值的变动性大，因此以十四天平滑运算，即得到所要的趋向平均值 (adx)「adxr」是 「adx」的评估数值，它的计算方法是将当天的「adx」 与十四天前的「adxr」相加除以2 得出。 

dmi的研判技巧： 

1. 当( di)向上穿越(-di)，便是买入讯号，若 adx 止跌回升，则涨势更强。若 adx 升到某一水平，掉头回落，则显示往后纵使上升，升势亦会放缓，且维持的时间不会太久，便会转为下跌，直到adx 再掉头转升为止。 
2. 当(━di)向上穿越(＋di)，或(＋di)跌破(━di)，便是卖出讯号，若 adx 向上攀升，便会出现较急跌势，直至adx 见顶回落，才确认底部的出现，往后的跌势亦较缓，并且出现反弹回升的现象。 
3. 当股价见顶时，adx 会随后见顶，此时adx 在70左右，故 adx 的功用在辅助判别涨势或跌势的反转讯号。 
4. 当(＋di)和(━di)相交叉，出现了买卖的讯号，随后 adx 与adxr 
相交，便是最后一个买卖的机会。 
5. adx 脱离20－30 之间往上爬升时，不论当时的价格正往上涨或者往下跌，都可以认定，将产生一段有相当幅度的行情。 
6. adx位于＋di和－di的下方，特别在20以下时，代表股价已经陷入泥沼，处于沉闷的整理期，此时，应退出市场观望。 
7. adx一旦高于50以上，忽然转弯向下反折，此时，不论当时的价格正往上涨或者往下跌，都代表行情即将反转。 

3. 差离移动平均dma 

dma（divergence of moving average），又称 maosc（movingaverage oscillator），是短线进出非常有用的指标，谷底向上表示买进，峰顶下滑表示要卖出。 
可参考macd指标。 

4. 指数平均数expma 

指数平均数(exponential moving average)可以随股价的快速移动，立即调整方向，有效地解决了讯号落后的问题。 

研判技巧： 

1. 当快速expma线由下往上穿越慢速expma线时，将对股价造成推升力道。 
2. 当快速expma线由上往下穿越慢速expma线时，将对股价造成推降力道。 
3. 股价由下往上碰触expma时，很容易遭遇大压力回挡。 
4. 股价由上往下碰触expma时，很容易遭遇大支撑反弹。 
5. 判断瞬间行情将大幅波动时，放弃使用expma指标，改为cci搭配roc使用。 

5. 三重指数平滑移动平均trix 

三重指数平滑移动平均(triple exponentially smoothed movingaverage)，长线操作时采用本指标的讯号，可以过滤掉一些短线波动的干扰，避免交易次数过于频繁，造成部分无利润的买卖，及手续费的损失。本指标是一项超长周期的指标，长时间按照本指标讯号交易，获利百分比大于损失百分比，利润相当可观。 

研判技巧： 
1. 打算进行长期控盘或投资时，趋向类指标中以trix最适合。 
2. trix由下向上交叉tma时，买进。 
3. trix由上向下交叉tma时，卖出。 

6. brar能量指标 

ar指标又称为买卖气势指标，系以当日之开盘价为基础与当天之最高、最低价进行比较，再予以统计运算出来的强弱指标。股价自每天开盘价开始，经过各种波动之后，才以收盘价结束，而我们以当天的开盘价为基准，分别计算当天开盘价与最高价及最低价之间的差额，并予以累积比较，如果买卖气势高过开盘价的话，则可判断目前系为强势，宜买进持有。反之，若买卖气势低于开盘价的话，则可判断目前系为弱势，以卖出或观望较佳。 
程序： 
1.将当日最高价减去开盘价之余额列为正数，而最低价减去开盘价的余额为负数，每天将该正负数余额分别累积。 
2.若当天的开盘价即是最高价或最低价时，则该天的正数值或负数值为零。 
3.当天从开盘到收盘仅有一个价格成交或是当天并未成交时，则该天的正负数均为零。 
4.除权或除息的成交价格不需加以权值修正，只要照平常的方法计算即可。 
5.按上述的方法，分别求出其廿六天（或n 日）的累积数，再以正数的总和为分子。 

研判技巧: 

1. 通常ar的走势与股价是同向的，即 ar 下跌，则大势也跌。 






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2. 在头部或底部即将形成时，ar 往往具有领先的能力。 
3. ar 指标，介于 80～120 之间较为正常。 
4. 在50以下可考虑买入股票，150以上应注意股价回档或下跌。 
5. ar 由60－80－120－150上升至180以上时，必须时刻注意股价反转下跌的机会相当大。 
6. ar 由100－80－60－40逐步下降时，代表能量已经累积至一定成熟程度。 

br指标又称为买卖意愿指标，系以昨日的收盘价为基础与今日的 
最高、最低价比较，加以统计出来的强弱指标。系由于股价变化刺激投资人买卖意愿，于是我们以前一天的收盘价为基准，用数字把当天行情的波动情形表示出来，用来做为预测股价未来动向的方法。 程序： 

1.将昨天的收盘价减去今天的最低价，其余额列于负方，再将今天的最高价减去昨天的收盘价，其余额列于正方，逐日统计。 
2.若行情跳空下跌，今天的最高较昨天的收盘价为低时，此时正方动能遭到压制，亦即当天的正方变成负数，同样的亦列于正方栏内。 
3.若行情跳空上升，今天的最低价比昨天的收盘价为高时，此为负方动能遭到压制，亦即当天的负方变成负数，同样的亦须将该负数余额列于负方栏内。 
4.当天若只有一个正方为正数，负方则为同额的负数；相反的，若该成交价格比昨天收盘价为低时，则正方为负数，负方则为同额的正数。 
5.当天若为不涨不跌，并且只有一个成交价格时，则该天的正方及负方均为零。 
6.当天均未成交时，则该天的正负亦均为零；而隔天若有成交时，则仍以前一成交日的收盘价为准。 
7.除权或除息时，应把前一天的收盘价扣去权值或股息，亦即以其除权或除息的申报价来计算其正负方数。 

研判技巧： 

1. 通常br>300为超买区、br<50为超卖区。 
2. 其正常区间在70～150之间，从正常区外围至超买、超卖区间可视为警戒区。 
3. br最好配合ar使用，才能发挥它的效果。 
4. 当ar,br均急速下降时表示股价高峰已近，持股应获利了结, br比 ar 低时，可逢低买进，反之br急速升，而 ar盘整或小回时，逢高出货。 
5. br在超过300以上，很容易引发获利回吐的卖压。 
6. br由80－60－40下降至低水平位置，并且持续一段较长时间时，股价正在酝酿底部的可能性相当大。 
7. br先在100附近的均衡状态徘徊，而后开始上升，则由此均衡状态内的低点起算，br上涨一倍时为获利卖出的好机会。 
8. br由高档下降一半,此时选择股价回挡买进,成功率可以高达95% 
9. 当br超过 300、400却仍无向下转弯的迹象时，应立刻放弃使用br指标，改用cr指标。 

7. 带状能量线cr 

cr指标的计算公式和br相同，只是把公式中昨天的收盘价改成昨天的中间价。cr能够测量人气的热度，能够测量价格动量的潜能；cr能够显示压力带和支撑带，功能作用上，可以辅助brar的不足。 

程序: 

1. 将昨天的中间价减去今天的最低价，其余额列于负方，再将今天的最高价减去昨天的中间价，其余额列于正方，逐日统计。 
2. 若行情跳空下跌，今天的最高较昨天的中间价为低时，此时正方动能遭到压制，亦即当天的正方变成负数，同样的亦列于正方栏内。 
3. 若行情跳空上升，今天的最低价比昨天的中间价为高时，此为负方动能遭到压制，亦即当天的负方变成负数，同样的亦须将该负数余额列于负方栏内。 
4. 当天若只有一个正方为正数，负方则为同额的负数；相反的，若该成交价格比昨天中间价为低时，则正方为负数，负方则为同额的正数。 
5. 当天若为不涨不跌，并且只有一个成交价格时，则该天的正方及负方均为零。 
6. 当天均未成交时，则该天的正负亦均为零；而隔天若有成交时，则仍以前一成交日的中间价为准。 
7. 除权或除息时，应把前一天的中间价扣去权值或股息，亦即以其除权或除息的申报价来计算其正负方数。 

研判技巧： 

1. 当cr由下往上欲穿越a、b两线所夹成的区域时，股价相对将遭遇次级压力干扰；当cr欲由上往下贯穿该区域时，股价相对将遭遇次级支撑干扰。 






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2. 当cr由下往上欲穿越c、d两线所夹成的区域时，股价相对将遭遇强大压力干扰；当cr欲由上往下贯穿该区域时，股价相对将遭遇强大支撑干扰。 
3. cr相对股价也会产生背离现象，特别是在股价的高价区。 
4. cr跌至a、b、c、d四条线的下方，再度由低点向上爬升160%时，为短线获利卖出时机。 
5. cr下跌至40以下时，股价形成底部的机会相当高。 
6. cr高于300－400之间时，股价很容易向下反转。 
7. 当a、b、c、d四条线在cr前方若干天的地方，几乎同时交叉在一点时，那一点的时间位置，是一个股价起涨点或者起跌点。这个讯号一旦出现，则其相对成功几率非常高。 


8. 成交量变易率vr 

基于量是价的先行指标，量与价同步、同向的理论为基础所架构的量分析系统，以量打底和量做头确认低价和高价，来决定买卖时机。 

股价上涨日的成交量总数＋1/2股价不变日的成 交量总数 
成交量比率 = ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 
股价下跌日的成交量总数＋1/2股价不变日的成交量总数 

一般采用二十六日为天数的基准。 

研判技巧： 

1. 容量比率在100%时股价上涨的成交值与股价下跌的成交值是相等的，从经验来看，股价上升日的成交值较下跌日的成交值为大，所以 vr值分布在150%为常态，因此在超越450%或低于 70% 时，需注意后市的反转或反弹。 
2. vr下降突破60%至40%的界线时，很容易探底而反弹，而上升至 160% 
至180%后，成交量会进入衰退期，而股价碰到顶点将会反转而下。 
3. 必须注意，vr 线在低价区时可信度较高，在高价区时，股市的数值不确定，需要多参考其它指标。 
4. vr配合psy心理线高档，能够对高价区产生更可靠的讯号。 
5. vr 处于 40 以下的反弹讯号较适宜应用在指数方面，并且配合adr、obos等指标使用效果非常好。 
6. vr 初期缓升，却快速跃过250的这类形态，常发展出大行情，因此，除了以 vr 的高档讯号为判断依据，应配合cr、trix、dmi综合研判，比较能够得到客观的答案。 

9. 人气线 obv 

原理: 
从力学的观点解释，把成交量看做股价涨跌的能量，外加上动者恒动，静者恒静的惯性法则；上升的物体迟早会下跌的重力原理，否则只有不断供给更多的能量，才能维持原方向。 

优点: 为股价之先行指标，可预知高价或底价的来临。 
缺点: 本身为一量的指标，具警示作用，需参考其它指标作买卖点。 

研判技巧: 

1．obv 线下降，而股价会上升时，为卖出信号。 
2．obv 线上升，而股价下降时，为买进信号。 
3．obv 线呈缓慢上升时，为买进信号，反之亦然。 
4．obv 线呈急剧上升，表示成交量增加太快，应作卖出的准备。 
5．obv 线从正转为负时，为下跌趋势，应卖出持股，反之，obv 线由负转为正时，为买进信号。 
6．可能形成天价的m头，如果第二顶，obv线无力上扬，成交量反而萎缩，此时易于形成m 头而股价下跌，背离现象之一。 
7．反之，可能形成低价的w底，如果第二底，obv线领先上扬，成交量扩大，此时易于形成w 底而股价上涨，背离现象之二。 
8．最后一个上升潮中的跌潮，如果跌破其前一次跌潮的低点，可以作为认定反转的依据。 
9．最后一个下跌潮中的升潮，如果突破其前一次升潮的高点，可以作为认定反转的依据。 
10．当 obv 出现超过一个月以上， 大致上接近水平的横向移动时，代表市场正处于一段漫长的盘整期。此时大行情随时都可能发生。 

10. 振动升降指标asi 

振动升降指标（accumulation swing index），是以开盘、最高、最低、收盘价组合成一条曲线，代替真正的走势，形成最能表现当前市况的真实市场线。asi 指出股价短期的趋向，可以提早一步确定股价的走势。 

asi公式： 

先计算出当天最高价与前一天收盘价的绝对差 a、当天最低价与前一天收盘价的绝对差b、当天最高价与前一天最低价的绝对差c、前一天收盘价与前一天开盘价的绝对差d，比较a、b、c三者之间的最大值，若a最大，则r=a 1/2×b 1/4×d;若b最大，则r=b 1/2×a 1/4×d;若 c最大，则r=c 1/4×d。e=当天收盘价－前一天收盘价， f=当天收盘价－当天开盘价，g=前一天收盘价－前一天开盘价，x=e 1/2×f g。k=a、 






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b 之间的最大值，l=3，si=50×x/r×k/l，asi＝累计每日之si值。 

研判技巧： 

1. asi走势几乎和股价同步，若asi领先股价，提早突破前次asi高点或低点，则次一日之后股价必然能突破前次高点或低点。 
2. 向上爬升的 asi，一旦向下跌破前一次显着的n型转折点，一律可视为停损卖出的讯号。 
3. 股价走势一波比一波高，而asi却未相对创新高点形成"牛背离"时，应卖出。 
4. 股价走势一波比一波低，而asi却未相对创新低点形成"熊背离"时，应买进。 
5. asi大部分时机都是和股价走势同步的，投资人仅能从众多股票中，寻找少数产生领先突破的个股。 
6. 投资人根据asi早一步买入股票，随后股价顺利突破压力，一旦产生利润时，不可想象往后还有多少涨幅，应立即脱手卖出获利。 
7. asi和obv同样维持"n"字型的波动，并且也以突破或跌破"n"型高、低点，为观察asi的主要方法。 

11. 波动难易指标emv 

波动难易指标(ease of movement value)，是测量股价波动的难易程度的指标。它是用相对成交量除以相对振幅，作为衡量股价中间价波动百分比的基数，来得到股价中间价的相对波动范围。 

研判技巧： 

1. 当emv由下往上穿越0轴时，买进。 
2. 当emv由上往下穿越0轴时，卖出。 
3. 用emv指标的平均线跨越0轴为讯号，所产生的交易成果将更令人满意。 
4. 当dmi中的adx或adxr出现"指标失效"讯号时，应立即停止使用emv 
指标。 

12. 威廉变异离散量wvad 

威廉变异离散量（william's variable accumulation distribution）是一种将成交量加权的量价指标。先计算出一天中开盘到收盘之间的价位，占当天总波动的百分比，然后用此百分比来加权当天的成交量，并进行移动平均。 

研判技巧： 

1. 当wvad由负值变成正值的一刹那，视为长期的买入点。 
2. 当wvad由正值变成负值的一刹那，视为长期的获利点。 

13. 相对强弱指标rsi 

相对强弱指标（relative strength index）： 

过去n日内上涨点数总和 
a值：━━━━━━━━━━━━━━ 
n 

过去n日内下跌点数收总和 
b值：━━━━━━━━━━━━━━ 
n 
a 
c ＝ ━━━ (rs) d ＝ c＋1 
b 

100 
e ＝ ━━━ n日rsi ＝100━e 
d 

注意：一般rsi 计算方法，当6日rsi指标高于85以上时，或低于20以下时，是严重的超买，超卖讯号。而利用上述方法计算，当ris 指标高于90以上或15以下时，才是严重的超买及超卖讯号。 

研判技巧： 

rsi 目前已为市场普遍使用，是主要技术指标之一，其主要特点是计算某一段时间内买卖双方力量，作为超买、超卖的参考与k线图及其它技术指标（三至五种）一起使用，以免过早卖及买进，造成少赚多赔的损失。 

1. 以六日rsi 值为例，九十以上为超买，十五以下为超卖，在强势涨升时可在九十附近成m头时卖出，在急跌下降时在十五附近成w底时买进。 
2. 在股价创新高点，同时rsi 也创新高点时，表示后市仍强，若未创新高点为卖出讯号。 
3. 在股价创新低点，rsi 也创新低点，则后市仍弱，若rsi 未创新低点，则为买进讯号。 
4. 盘整期中，一底比一底高，为多头势强，后势可能再涨一段，是买进时机，反之一底比一底低是卖出时机。 
5. 图形上一般都有长、短两条不同周期的rsi。 
6. 短天期的rsi在20以下的水平，由下往上交叉长天期的rsi时，为买进讯号。 
7. 短天期的rsi在80以上的水平，由上往下交叉长天期的rsi时，为卖出讯号。 
8. 股价一波比一波低，相反的，rsi却一波比一波高时，股价很容易反转上涨。 
9. 股价一波比一波高，相反的，rsi却一波比一波低时，股价很容易反转下跌。 
10. rsi高于80以上进入超买区，股价容易形成短期回挡。 
11. rsi低于20以下进入超卖区，股价容易形成短期反弹。 
12. rsi原本处于50中界线以下的弱势区，然后向上扭转突破50分界，代表股价已转强。 






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13. rsi原本处于50中界线以上的强势区，然后向下扭转跌破50分界，代表股价已转弱。 
14. 连接rsi连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当rsi 
向下跌破这条切线时，是一个很好的卖出讯号。 
15. 连接rsi连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾斜的切线，当rsi 
向上突破这条切线时，是一个很好的买进讯号。 
16. rsi可依头肩顶，头肩底，三角形等形态作买卖点的讯号。 
17. 多头市场的rsi： 3日 > 5日 > 10日 > 20日 > 60日 
空头市场的rsi： 3日 < 5日 < 10日 < 20日 < 60日 

14. 威廉指标w％r 

威廉指标（williams overbought/oversold index）wms，又称%r（ 
percent r)，指示现价与n日中的最高价的接近程度，计算方法与kd指标（ stochastic indicator）非常相近，只是用最高价减去收盘价取代计算kd的rsv的分子部份。 

公式： 
h（n）━c 
wms%r＝100×━━━━━━━━━ 
h（n）━l（n） 
h＝n日内最高价 
l＝n日内最低价 
c＝当日收盘价 
r＝真实波幅 
座标值反向从100━0 
w%r的y轴坐标和rsi、kdj的y轴坐标是颠倒的 

原理： 
运用摆动点来量度股市的超买超卖现象，可以量度循环期内的高点或低点，提出有效率的投资讯号。 

研判技巧： 

1. w%r上升至20以上水平后，再度跌破20超买线时，为卖出讯号。 
2. w%r下跌至80以下水平后，再度突破80超卖线时，为买进讯号。 
3. w%r向上碰触顶部0%四次，则第四次碰触时，是一个相当良好的卖点。 
4. w%r向下碰触底部100%四次，则第四次碰触时，是一个相当良好的买点。 
5. rsi穿越50分界线时，如果w%r也同样穿越50，则相对可靠。 
6. w%r进入超买或超卖区时，应以macd的讯号为反转讯号。 

15. 停损点转向操作系统 sar 

停损点转向操作系统（stop and reverse），又称抛物线转向系统（parabolic time price system）ptp，属于价格与时间并重的分析工具。 

原理: 
sar 是利用抛物线的方式，随时调整停损点位置的系统工具。 
优点: 1. 操作简单，平仓点明确。 
2. 大多头或大空头，作长线可避免提早卖出失去后段的利润。 缺点: 
1. 盘局时，行情上下洗盘，失误率高。 
2. 计算与绘图烦杂。 
3. 在"无趋势市道"中，sar出现的频率非常高，导致信号追随者亏损。 

研判技巧： 
1. sar无疑是所有指标中买卖点最明确，最易配合操作策略的指标。 
2. sar 可以免除投资者的疑虑，讯号一出即可行动。 
3. 股价曲线在 sar 曲线之上时，为多头市场。 
4. 股价曲线在 sar 曲线之下时，为空头市场。 
5. 股价曲线由上往下跌破 sar 曲线时，为卖出讯号。 
6. 股价曲线由下往上穿破 sar 曲线时，为买进讯号。 
7. 长期使用sar 指标，只可能小输大赚，绝不可能一次就惨遭套牢。 

16. 随机指标 kdj 

随机指标线（stochastics）是乔治·蓝恩博士所发明的，是欧美期货市场常用的一套技术分析工具，由于期货货风险性波动大，需要较短期、敏感的指标工具，因此中短期投资的技术分析也较为适用，随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。kd线的随机观念，在实用上远比移动平均线进步很多。在技术分析的领域上，事实上可分为图形分析与移动平均线理论两个范围。移动平均线在习惯上，都是以收盘价来做计算依据，因而无法表现出一段行情的真正波幅。也就是说，当日或最近数日的最高或最低价，无法表现在移动平均线的数据上，有些专家体认到这些缺点，而另外开创出一些更进步的技术理论，将移动平均线的应用，加以发挥。kd线即是其中一个代表性的杰作。未成熟随机值随着九日中高低价、收盘价的变动而有所不同。如果行情是一个明显的涨势，会带动k 线（快速平均值）与d线（慢速平均值）向上升。如涨势开始迟缓，则会反应到k值与d 值，使k 值跌破d值，此时中短期跌势确立。kd线本质上是一个随机波动的观念，对于掌握中短期的行情走势非常正确。因此可说是非常实用的利器。 

研判技巧： 
1. k值在20左右水平，从d值右方向上交叉d值时，为短期买进讯号。 
2. k值在80左右水平，从d值右方向下交叉d值时，为短期卖出讯号。 
3. 背离现象：价格创新高或新低，而kd未有此现象，亦为反转的重要前兆。 
4. k值形成一底比一底高的现象，并且在50以下的低水平，由下往上连续两次交叉d值时，股价涨幅会较大。 
5. k值形成一顶比一顶低的现象，并且在50以上的高水平，由上往下连续两次交叉d值时，股价跌幅会较大。 
6. k值高于80超买区时，短期股价容易向下回档。 
7. k值低于20超卖区时，短期股价容易向上反弹。 
8. j值>100时，股价会形成头部。 
9. j值<0时，股价会形成底部。 

17. 顺势指标cci 
顺势指标（commodity channdel index），是用来表达周期特性的指标，专门测量股价是否已超出常态分布范围。 

cci计算公式： 

价位 － 价位的移动平均 
cci ＝ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 
价位的乖离值的移动平均×循环周期/3 

通常价位都选取中价（最高＋最低＋收盘）/3 

研判技巧： 

1. cci 从 100 ━ -100的常态区，由下往上突破  100天线时，为抢进时机。 
2. cci从 100天线之上，由上往下跌破天线时，为加速逃逸时机。 
3. cci从 100 ━ -100的常态区，由上往下跌破-100地线时，为放空时机。在中国股市无法做空，可以把它当成卖出讯号而抛出持股。 
4. cci从-100下方，由下往上突破-100地线时，空头应立即回?/div>