周四大盘在经过两天的持续上涨之后，在高位窄幅震荡，蓄势待发，收于3912.94点，下跌17.12点，量较昨日有收萎缩。

在经过两日的温和放量之后，大盘在今日又选择了缩量，这让好不容易燃烧起来的市场做多热情再次偃旗息鼓。但我们应该注意到，今日的缩量是所因为着CPI数据的出台，4.4%，显然使得加息的预期越来越大，周末乃至周五就出加息的利空消息不绝于耳，投资者因此而选择谨慎观望自是在情理之中。我们在此不想去揣测管理层加不加息，我们想说的是，如果仅仅只是个加息的利空的话，那这个消息早就被市场所消化，甚至不排除加息消息的出台就成为大盘向上突破的契机。而从今日在CPI数据出台的情况下大盘仍然波澜不惊地走自己的行情来看，我们觉得利空的力度不会很大，甚至不排除短期不加息的可能。总的来看，既然现在是处于政策的敏感期，那末我们只有耐心等待了。操作上，建议投资者仍然以持股为主。

今日我们注意到消息面上保险资金可以投资ST股的消息使得ST股集体躁动，两市涨停 的ST股高达80%以上。对于ST股，无疑是此次5.30政策调整中所中矢之的，短短不到两个月，基本都腰斩一半甚至跌幅更多。在这个情况下，管理层却允许保险公司投资ST股，这在前面ST股大幅上涨的情况下都没有松口的事却在ST被大家所抛弃的情况下出现了。说明什么问题呢？我们知道的是，在之前ST股持续上涨的时候，主力机构基本是踏空的，而与此同时，我们知道的是，乌鸡变凤凰的故事在之前的市场是凤毛麟角的，但在这两年的牛市中，远有苏宁环球，东方金钰，近有ST金泰，SST数码等真材实料的重组故事一个接一个在演绎着。而我们也相信，随着牛市进程的加速，重组的故事将越来越多越来越精彩。而这才是管理层允许相对保守的基金投资ST股的真正原因所在。理清了这个头绪，我们就不得不怀疑管理层是不是故意利用利空把ST腰斩以便机构捡便宜筹码。不管怎么样，我们觉得，对于有真正重组预期的ST股，还是值得我们一博的。

个股方面可适当关注STTCL，ST一投，ST罗顿等。