《S*ST兰光获重组批文 房地产重组紧箍开始放松？》谷东第一财经日报5-12

【点评:下半年继续放松的可能性比较大，至少对于具有保障房概念的房地产上市公司可能会放松再融资的限制】

?今日地产板块走势稳健，加息传闻又来，致使尾盘跳水，无奈地产独木难支。本博说过，4月经济数说明经济有下滑趋势。那么政策的选择将会非常谨慎，搞不好会硬伤中国整体经济，不符合防通胀保增长，因此，加息已无可能，针对地产的调控也会减弱，这就是为什么房地产开始异动的原因，预期所然。而人民币升值步伐加快，有利于固定资产的房地产，所以，本博继续看好低估值的受益人民币升值的金融与保障房地产公司。

? 北京城建今日经过早盘对散户的清理，曾经基本走出了整理平台。但尾盘由于中散户抛压太大回落，主力护盘明显。不过技术上终于站稳了5、10日线，只要明日守住，后市看好。2011年继续看好北京城建，一只明显低估50%的股票，兼保障房、新三板、节能环保、医药、国信上市、参股金融等多个概念！目前相对于2011年市盈率8倍，耐心持有，建议跟进！

?继续关注中山公用，该股一直是2010年的熊股，目前超跌严重，流通盘1.5亿，市盈率15倍，合理估值20倍，20元，今日中小散户抛盘严重，关注。

北京城建公司专题研究：
?2011 年，公司将紧紧抓住“融资、拿地、做产品”三个关键环节

（1）房地产板块
全年计划实现房屋销售面积37 万平方米。（2）投资板块密切跟进国信证券、锦州银行及中科招商所投项目的上市进程。（3）环保板块 实现做强做大的目标。4）经营性物业板块 积极整合。（5）企业管理; 有望出台股权激励机制。
公司未来估值
随着保障房建设、国信、锦州银行和北科建以及中科招商等上市以及环保产业的做大做强，从实现销售面积37万平方米推测，公司2011年营业收入至少60亿。预测公司2011-2012的业绩分别为1.6；2.00（考虑国信上市）； 合理估值给予15倍6个月22.5--30元。

券商评级：
1申银万国证券：北京城建:投资业务亮点频出,估值优势仍然明显 19元
2 中金公司：北京城建业绩好于预期 维持审慎推荐的投资评级

3 天相投资:北京城建:业绩增长稳健,投资回报丰厚
4 信达证券：北京城建（600266）：管控模式高效 步入持续发展快车道3月30日买入评级
5 中投证券《北京城建(600266):房地产增长有保障 亮点纷呈》 04-06 21.78元
6 国都证券《股权投资仍是公司价值重要看点》5-4 “强烈推荐、A”21.75元