? ??30家券商预测2012年上证指数运行区间，最低2100点，最高3567点；绝大多数券商将明年行情定义为反弹，并对反弹高度及力度做出各自的理解；过半券商认为反弹时点出现在下半年伴随实体经济拐点同时出现，“大消费”概念及有望获得积极财政政策支持的“新兴产业”获券商青睐

过去的2011年，中国股市的走势可用“愁云惨雾”来形容。1至4月间，上证综指自2825.32点震荡上行至全年高点3067.45点，随后便一路下行，于12月末下探全年低点2134.02点，全年下挫21.68%，蒸发市值6万亿元，居全球市场跌幅榜前列，为A股史上“第三熊”。

挥别2011年，2012全球市场不确定性因素犹存，国内通货膨胀形势得到改善，经济转型进入深水区。在这样的背景下，A股市场能否扭转疲态，未来有哪些热点能给投资者带来超额收益呢？本报精选30家券商年度投资策略，希望对投资者有所启示。

安信证券

看好2012年上半年A股市场表现，但预计反弹的高度有限，上证综指难以有效逾越2800点水平。

渤海证券

上证综指运行区间在2100点至3200点间

长江证券

一季度初期有小幅反弹，但是随后伴随经济基本面继续下行；在二季度市场中期底部，之后是震荡向上行情；全年有15%的正收益。

东方证券

预计2012年上证综指的估值水平将在10.8至12.5之间变动，对应指数的核心波动区间为2300至2900。市场波动大致体现为上下上的N字形态。

东兴证券

沪深300市盈率保持在12~14.5倍可能性较大。预计2012年目标点位在2282~2952点区间。最乐观情况，不会突破3481~3567点区间。

方正证券

政策的相机抉择将对市场形成双向抑制，2012年市场运行区间大致为2100至2900之间。

高华证券

预计2012年底沪深300指数将达到3200点，潜在上行空间27%。

广发证券

全年预期回报率约为12%，指数波动区间为2300-3100。

国海证券

上证指数波动区间为2000-2800点。

国泰君安

全年指数运行区间在2300至3000间。

国信证券

沪深300估值水平会有所提升，给定15倍上限。核心区间预计为10到15倍之间。

国元证券

全年市场波动区间在2380点-3100点左右。高点可能出现在5、6月份，低点出现在年初或年尾，全年呈现冲高回落走势。

海通证券

上证指数的运行区间为2100到3100。

华创证券

指数参考点下限为2200至2300区域，上限为2900至3100区域。

华泰联合

反弹时点预估在2012 年二季度中。

金元证券

2012年股指的主要波动区间在2200点-2800点之间，极端点位在1800点-3000点。

民生证券

2012年市场的估值中枢在2900点附近，运行区间为2300-3200点。

上证指数核心运行区间为2300至3000间。

平安证券

上证指数核心运行区间为2300至3000间

日信证券

指数区间2037-2886；指数呈杯子型走势。

上海证券

上证综指的核心波动区间为2100-2700。

申银万国

全年上证综指核心波动区间在2200至3000间。

万联证券

A 股市场整体估值已至历史底部，3200-3478 点将是修复性行情的“铁顶”

西南证券

沪深300 指数2012 年运行区间在2270-3000 点之间，对应上证A 股指数，在2100-2950 点之间。

湘财证券

2012年A股大势取决于景气下降和流动性改善的赛跑。除非发生大规模的扩容，从全年看A股市场或将迎来恢复性上涨。

银河证券

曲折震荡回升或是市场运行主基调，上证综指核心波动区间为2300点-3100点，极端波动带来交易机会。

招商证券

股市优于2011年，单边下跌结束，指数中间高两头低的概率较大。

浙商证券

上证综合指数的运行区间为2050-2750 点，反弹的高度取决于政策调整力度和欧债危机加剧或缓解程度。

中投证券

预计2012年上证指数振幅为25%，区间为2200点至2900点。

中信证券

2012年一季度区间在2300至2800点，二、三季度区间2800至2200点，四季度筑底反弹。

中原证券

2012 年上证综指运行区间2000点-2800 点，对应9.7 倍-13.6 倍动态市盈率。