000151中成股份=央企黑马=央企整合 大订单 新能源/核能概念











单位
（万元）

近日

5日


机构资金进出

↑5472.23

↑19808.54


散户资金进出

↓-4965.43

↓-13653.26


评价：近期资金流入，持股待涨




机构进出
今日流入8100.8万,10日内流入58005.8万,30日内流入74712.8万。
近期资金流入,持股待涨

 机构成本
今日成本15.43元，20日内13.48元，60日内12.00元。
今日股价高于主力成本28.51%

 强弱指标
短期强度57.25，中期强度67.59
中短期强势，向好

 趋势动向
短期价格趋势14.71，长期价格趋势11.29
上涨趋势，向好
中成股份(000151)的价值评估

数 公司在一年内剥离公司非核心业务，调整发展战略，业务已整体转型：收缩经营领域，集中公司资源大力发展成套设备进出口业务。公司以国际项目承包商的身份向国外业主出口技术和成套设备，作为核心业务在政府的支持下呈现快速发展：2007-2009 年业务同比增长14.49%、291.58%、22.35%。2007 年公司握有合同金额约8.87亿元，埃塞俄比亚项目也将取得成功，该项目金额将达25 亿元，其后潜在项目金额也在40-50 亿元。

　　公司的一般贸易业务是成套设备出口业务有益的补充，2007 年上半年在业务合同上取得了十足的进展，收入2.03 亿元，同比增长34.9%，预计该业务保持平稳发展态势。公司在非洲较早的开展糖业经营，积累了丰富的经验，上半年糖业公司收入2224.9 万元，同比上升17.22%，考虑国际市场食糖市场因素，我们认为糖业整体增长平稳，对公司业绩影响较小。

　　公司大股东中成集团年贸易额达9 亿美元左右；在非洲有3 家糖业公司，年收入超过2000 万美元；在全国主要口岸都有自己的公司，外贸网络遍及全国，存量资产价值可观。中成集团为中央直属企业，整体上市符合国家的产业发展政策与国资委部署，有助于公司资源整合、避免同业竞争以及公司对外开展业务。

据来源：老钱庄百宝箱









综合投资建议：中成股份（000151）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在18.04—19.84元之间，该股昨收盘价是15.39元，股价目前处于低估区，可以放心持有。



老钱庄价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议您对该股采取参与的态度。



行业评级投资建议：中成股份（000151） 属批发行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第46名。



成长质量评级投资建议：中成股份（000151） 成长能力较好（★★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），成长能力总排名135名，行业排名第2名。



评级及盈利预测：中成股份（000151）2007年的每股收益为0.34元，预测2008年的每股收益为0.49元，2009年的每股收益为0.62元。当前的目标股价为18.04元。投资评级为买入。


最后更新时间：2007-9-21 19:28:01
 
 
技术分析：
          中国成套设备进出口(集团)总公司作为“中”字头的中央直属企业，公司是中国成套设备进出口总公司的旗舰企业。公司拥有庞大的项目和技术资源，并获得了国际原子能机构和我国科技部的支持，在核能研究应用领域处于领先地位。
        正是由于该股优异的基本面，吸引了大机构从06年4月就开始大幅放量增仓（从月K线可清楚看出），07年中报显示已有建行-华宝兴业、招行-德盛优势、农行-大成创新、山西信托投资等大基金和大机构蜂拥入场建仓！
        该股9.21日逆市走强，收盘15.39（复权价35.67）已创出历史新高（前高27.5），上档已无套牢盘，上涨空间已被完全打开！后市有望加速上攻！作为“中”字号央企直属，是近来的整合、注资的大热点。该股业绩优良，流通盘小，题材多，有望成为近期大黑马！！
 
投资亮点 业务转型业绩增

　　中成股份是中国成套设备进出口（集团）总公司的旗舰企业，拥有庞大的项目和技术资源，国金证券分析师张彦认为由于公司对业务进行了梳理，在一年内剥离了非核心业务，业务已经整体转型，集中资源发展成套设备进出口业务。

　　张彦预测公司成套设备进出口业务将带动业绩快速上升，2007年到2009年业务同比将增长14.49％、291.58％和22.35％，2007年公司跟踪已久的项目取得了实质性进展，公司握有合同金额为8.87亿，而一些潜在的大单项目也是金额巨大。

　　 股东背景 基金开始看好

　　 公司大股东中国成套设备进出口（集团）总公司是中央直属企业，主营成套设备进出口、国外各类建设工程承包和一般贸易业务，外贸业务体系完善，网络遍及全国，存量资产价值可观。

　　国金证券分析师张彦认为集团公司有望整体上市，虽然不能预测其实施时间和方案，但由于中成股份是集团惟一的资本运作平台，公司有必要充分利用这个平台。

　　截至今年中期，共有5家基金持有公司1701.82万股，占有11.44％的流通股，均是在2007年才开始大举介入，而此前介入的基金并不多。

后市展望 打开上涨空间

　　 近期中成股份放量上涨，四个交易日总换手率接近36％，业内人士认为明显有新资金介入的迹象。而在本轮行情启动之前，其股价围绕11元到13元之间箱体进行了一个月左右的调整，走势十分稳健，底部也逐步抬高，创新高前的技术调整比较充分，后市在新高位置震荡整理结束后，中期的上涨空间已经被打开。
 
◆ 最新指标 (07中期)◆     
每股收益      (元):0.2303             目前流通(万股)     :14863.79   
每股净资产    (元):3.1100             总 股 本(万股)     :29598.00   
每股公积金    (元):1.4904           主营收入同比增长(%):-45.35     
每股未分配利润(元):0.2682         净利润同比增长(%)  :124.21     
每股经营现金流(元):0.3000         净资产收益率(%)    :7.41      
 
 ◆ 控盘情况 ◆
                  2007-06-30  2007-03-31  2006-12-31  2006-09-30
  ─────────────────────────────────
   股东人数    (户):26676       25105       32789       35094       
   人均持流通股(股):5572        5562.6      4259.1      3979.3      
  ─────────────────────────────────
   点评: 07年中报披露十大流通股东新进多家基
        金，机构比例提升，合计持有流通盘17.15%(上期6.73%)。
 




流通股股东  中成股份(000151)
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 控盘情况
2007-06-30
2007-03-31
2006-12-31
2006-09-30

 股东户数:
26,676
25,105
32,789
35,094

 人均持流通股数:
5,571
5,920
4,532
4,235








报告期：2007-06-30

股东名称
持股数(万股)
持股变动(万股)
股本性质

  中国建设银行-华宝兴业行业精选股票型证券投资基金
731.23  
  新进  
  A股流通股

  中国建设银行-华宝兴业收益增长混合型证券投资基金
512.03  
  新进  
  A股流通股

  中国土产畜产进出口总公司
286.09  
  新进  
  A股流通股

  招商银行股份有限公司-德盛优势股票证券投资基金
274.81  
   107.14  
  A股流通股

  浙江中大集团股份有限公司
171.07  
  新进  
  A股流通股

  山西信托投资有限责任公司
170.00  
  新进  
  A股流通股

  中国农业银行-大成创新成长混合型证券投资基金(LOF)
117.14  
  新进  
  A股流通股

  高保生
109.01  
  新进  
  A股流通股

  北京科华景盛投资咨询有限公司
100.00  
  新进  
  A股流通股

  许方捷
77.35  
  新进  
  A股流通股

报告期：2007-03-31

股东名称
持股数(万股)
持股变动(万股)
股本性质

  上海协信兆邦投资管理有限公司
195.74  
  新进  
  A股流通股

  招商银行股份有限公司-德盛优势股票证券投资基金
167.67  
  新进  
  A股流通股

  景博证券投资基金
117.14  
  新进  
  A股流通股

  王艳
88.70  
  新进  
  A股流通股

  陈翠兰
78.39  
  新进  
  A股流通股

  中国建设银行-宝康消费品证券投资基金
71.75  
  新进  
  A股流通股

  黄晖
60.00  
  新进  
  A股流通股

  邹永官
56.93  
  -2.11  
  A股流通股

  王定林
53.00  
  新进  
  A股流通股

  华夏银行股份有限公司-德盛精选股票证券投资基金
50.02  
  新进  
  A股流通股

◆ 概念题材 ◆

(1)新能源/核能概念：公司拥有我国研究开发的低温供热堆技术，与
   清华大学、国家电力公司组建中清源核能科技有限公司，共同合作开发利用核
   能新技术，曾承接了“摩洛哥王国核能海水淡化示范厂项目”。与清华核能研
   究院签定了《合作意向书》，拟以交钥匙方式承担该项目，清华大学核能研究
   院是我国最早的核能科学技术研究基地之一，是我国核技术的权威。
       
(2)技术优势:吉尔吉斯通讯龙头，2003年1月出资2580万美元收购吉尔吉斯
   一家移动通信公司，实现公司战略和业务结构的调整。公司在孟加拉、缅甸、
   摩洛哥、古巴、朝鲜、几内亚等众多国家开展业务，经营良好，受到当地国家
   的好评。前身为经批准设立的中国成套设备出口公司，实力雄厚。
       
(3)公司经营的季节性或周期性特征：成套设备进出口业务开发周期长，1
   -9月成套设备进出口业务收入较低。
       
(4)大单概念：公司06年3月左右与莫桑比克共和国总检察院办公室签订了 总价为3.08亿元人民币的工程合同。07年7月，获得坦桑尼亚45300万元(六千万 美元)火力发电站工程合同。合同工期22个月。2007年9月20日,公司与塞舌尔共 和国签订19658万元人民币的33KV基础电网改扩建项目合同。 
       
（5）2007年4月11日公告,07年财务预算,预计主业收入9亿元，比06年减幅1
   7.66%。07年预计支出期间费用10700万元，06年度实际发生期间费用15567万元  。07年中期不进行利润分配，年末一次分配；实现的净利润用于股利分配的比 例为50%--70%。


(6)股改题材:中成集团特别承诺所持股份(股改日06年3月31日)在24个月内
   不上市交易,期满后24个月内通过交易所出售比例不超过总股本10%。择机提出 股权激励预案。