?我国支持新一代信息技术发展将主要突出三大重点。一是加快新一代信息网络基础设施的建设，二是加强新兴通讯业务的创新，三是继续推进行业信息化。这将启动规模巨大的相关投资需求。

?? 新一代信息网络设施的重点是3G无线通讯网络。2009年是3G元年，投资力度很大，但截至2010年6月30日，中国移动、中国电信、中国联通的3G用户数分别为1046万、718万与756万，总体数目约为2520万，3G用户渗透率仅为3%左右，这造成了运营商对于3G设备的投资放缓，运营商更多精力放在用户补贴上。但随着国家推动新一代信息技术的发展，今后相关投资将扩大。

??? 推动新一代信息技术发展也会促使光网络需求逐步旺盛。宽带用户也是电信运营商的发展重点，无论是有线宽带还是无线宽带都离不开新型的升级的光网络的建设，目前的技术正在从10G速率向40G的速率升级，对于光器件和子系统的性能提出了更新换代的要求，对于下游的电信设备商也是新的市场需求。同时，由于三网融合政策的放开，广电系统对于光网络的需求也是大增。

??? 3G的投入是一个长期的过程，并且还面临一个3G向4G升级的过程，预计信息技术行业景气度将持续。

??? 地球空间信息产业已成为国家战略新兴产业。地球空间信息产业，俗称3S(GIS、GPS、RS)产业，随着人类衣、食、住、行对位置服务诉求日趋紧迫，3S产业已成为与生物技术和纳米技术并列的最具发展前途和最具发展潜力的三大产业之一。据统计，从长远来看，3S产业将拉动投资达万亿级，在目前3S发展初期，从投资角度看，布局3S产业恰逢其时。

在导航定位逐步国产化的背景下，上游GNSS芯片、基板、电子地图等厂商由于掌控核心技术，壁垒较高，在GPS的长远发展中受益最为明显，而下游GPS应用领域虽然十分广泛，但厂商众多，呈现出鱼龙混杂的产业格局，从长远来看面临价格及市场份额下滑的风险。

? 从长远来看，当前正是布局3S产业的绝佳时机，看好产业链中靠近上游的公司，如超图软件、四维图新、北斗星通、国腾电子。

物联网着眼当前 布局中长期

投资要点：物联网是互联网的延伸，M2M是当前的主要应用。物联网的远景目标是把所有物品连接到互联网，组成一个超大的智能网络。从网络层次看，物联网主要分为感知层、网络层和应用层。从产业链角度看，与当前的通信网络产业链类似，不同点在于上游新增了RFID和传感器，下游新增了物联网运营商。其中RFID和传感器是给物品贴上身份标识和赋予智能感知能力，物联网运营商是海量数据处理和信息管理服务提供商。
　　从投资角度看，首先受益的是RFID和传感器厂商，接着是系统集成商，最后是物联网运营商。这是因为：第一、RFID和传感器需求量最为广泛，且厂商目前最了解客户需求；第二、物联网涉及众多技术和行业，系统集成需求巨大，且系统集成商有可能掌控上游供应商；第三、物联网的应用将从行业垂直应用向横向扩展，对海量数据处理和信息管理需求将催生运营商巨头。从增长空间的角度看，增长最大的是物联网运营商，其次是系统集成商，最小的是RFID和传感器供应商。这是因为：第一、物联网运营商是新兴的子行业，且未来很可能形成寡头垄断的格局；第二、系统集成的需求将远高于目前电信网和互联网的需求；第三、RFID和传感器厂商由于核心技术掌握度较低，很可能形成完全竞争的格局。

　　我们的物联网投资策略是分阶段投资，着眼当前，布局中长期。即：
　　短期（1-2年）：二维码、RFID/传感器企业和SIM卡厂商；
　　中期（2-5年）：物联网系统集成商；
　　长期（5年以上）：物联网运营企业。
　　建议关注RFID和二维码厂商、SIM卡供应商和系统集成商，主要标的有新大陆、东信和平、华工科技、长电科技、远望谷和同方股份。

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