投资者适当性制度是规范投资者和证券公司之间权利义务关系的重要制度，就其本质而言，是一项投资者的保护性制度，已为当前世界主要资本市场所普遍采纳。不过，这个制度到了中国，起码是现在，这个办法和制度有掩耳盗铃之嫌。
“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同。所以然者何？水土异也。”
请看办法第七条：投资者分为普通投资者与专业投资者。其中自然人成为专业投资者的条件是，具有两年以上证券基金期货黄金外汇等投资经历，金融资产不低于500万元，或者最近3年个人平均收入不低于50万元。第十一条：普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。这个一定条件读者可以去读办法原文，本文不进行繁琐的阐述，总之，一定条件下的互相转化，根本就不存在障碍，无非还是要达到多少收入就可以变成专业投资者，然后专业投资者不想做专业的投资者了，就可以申请成为普通投资者。这是什么逻辑呢？按照这个逻辑，说相声的只要资产或收入达到某种要求，然后在这个行业混了两年以上，就可以是专业相声演员，驾驶汽车的，只要驾驶汽车有两年，资产或收入达到要求，他就是专业级驾驶汽车的。按此逻辑反过来说，假设巴菲特索罗斯没有钱，他们在中国也不是专业投资者，哪怕他们在世界资本市场混了多少年都不行，也就是说，那些经历过起伏的投资家，只要他们处于金融事业的低潮期，资产不多，他们就不是专业投资者。中国的证券期货投资者适当性管理办法居然以钱的多少来定论专业与普通，那是不是我可以联想一下，以后有钱人都可以在公开场合装逼，台词是：大家请看，我是法律法规认定的专业投资者。当然，还可以做另一种低调形式的装逼，潜台词是：我也是普通投资者，我要受到法律的保护。
《证券期货投资者适当性管理办法》，究其含义，就是指证券、期货公司在向其客户或潜在客户提供金融产品或服务时，应当确保其所提供的金融产品或服务与特定客户的财务状况、投资目标、知识和经验以及风险承受能力等相匹配，不得将高风险产品或服务推荐或销售给低风险承受能力客户而导致客户利益受损。
我们再来看看中国的管理办法是怎么相匹配客户的投资目标与知识和经验及风险承受能力的。
首先，股票被定义为中等风险的产品。具备购买中等风险产品的客户要进行风险测评。其次，风险测评由客户自己来测定，理论上可以测无数次。第三，如果经营机构告知你这个测评与你的实际情况不符，那么选择权还是在客户手里，不过要做双录（录音和录像），证明经营机构履行了义务。
遵循这个逻辑，客户想要买风险高的产品，那就在做测评的时候把自己的分数做高点，不想的时候，就弄低点，反正，我的地盘我做主。但是，人们忘了，一旦出现你不想出现的投资后果的时候，那所有的悲伤和伤口就只能是用自己的泪水来舔了，因为你在适当性管理办法当中已经自己把自己卖掉了，经营机构和监管机构在这个过程中早就把自己的责任撇的一干二净。
这几天，我问过几个重新填写风险测评的投资者，为什么要把自己的风险测评得分搞的那么高呢？回答是：不搞高点就没法打新了，要知道，打新可是无风险的暴利（却被定性为中等风险），谁愿意舍弃？
原来，都有自己的小聪明，无论投资者还是监管、经营机构。《证券期货投资者适当性管理办法》本来是保护投资者合法权益，防范市场风险，促进资本市场长远健康发展的。可一旦实施，监管者能够通过该办法得到什么样的数据呢？几乎板上钉钉的可以预见，监管者得到的全部是假大空的数据，完全是掩耳盗铃，对市场建设毫无参考意义。但为什么监管机构还要这么做呢？或许我们从中国证券业协会监事林义相的微博内容中可以得到部分答案——
林义相在微博中是这么说的：《证券期货投资者适当性管理办法》并不适当，用来注解弄权者的任性最适当，没事找事最适当，把整个市场弄的鸡飞狗跳最适当，造成市场人财物的巨大浪费和长期的流程繁复最适当，歧视普通投资者最适当，监管者的自我免责和懒政最适当，毁坏证券市场基本生态最最最适当！！！
这几天证券公司鸡飞狗跳，期货公司是什么情形我不清楚，我只知道证券公司临时规定，不准出差，这个周末也不准休息，都要进行培训《证券期货投资者适当性管理办法》，还要考试，各个环节都要进行压力测试。
老万要为林义相点个赞，叫声好。《证券期货投资者适当性管理办法》从字面上与法理上看上去没有过错，照搬了西方成熟资本市场的优秀经验，但我们的管理者，选择性的忽略了中国的国情和证券市场的特殊性。什么是国情？即西方国家的信用体系我们有吗？什么是特殊性？西方打击证券市场违法犯罪的法大于权的现实条件我们有吗？
淮南为橘，淮北为枳。我们有必要什么都跟国际接轨吗？房价与发达国家接轨，工资与非洲接轨，为什么要选择性的接轨呢？熔断措施也是国际资本市场普遍采纳的措施，它的杀伤力造成的伤口现在还发着炎呢！
《证券期货投资者适当性管理办法》第四十三条：本办法自2017年7月1日起施行。我在想，为什么没有针对ZJH的适当性管理办法呢？其实条款很简单，有三条足矣。第一条：ZJH从业人员必须要有证券期货业从业资格。第二条：ZJH从业人员必须要有在证券期货业工作两年以上的经历。第三条：监管者在一定条件下，可以与A股投资者进行相互转换，条件是填写风险测评获得足够的分数。
哦，忘了还有第四条，本办法施行日遥遥无期。
