?8月6日：你需要知道的隔夜市场要点

一）亚洲方面：

1）发改委：加大资金支持，早日开建北京新机场等大项目；允许个人投资者开展境外投资。

2）发改委近期的一系列动向反映了政府明确的托底意愿，依然是通过提速基建拉动经济的老套路，政治局会议强调要发挥投资拉动的关键作用，大项目涉及的领域应该包括城铁、地铁、核电、环保等基础设施。在央行不进一步放松货币的环境下，加大对基础设施项目的资金支持意味着其它领域将受到挤压。

3）中国7月汇丰服务业PMI?50，创近9年新低，受房地产拖累。

4）发改委连续在官网发文部署下半年稳增长工作，后续还将部署加快发展生产性服务业的工作，通过稳投资实现稳增长的意图非常明确。近期市场对于7月新增信贷出现了不同版本的传言，对于投资者情绪多少有一定干扰，但货币财政政策一同托底经济的基本逻辑并未改变。

5）鄂尔多斯、神木等地房地产按揭违约风险显现，内蒙银监会启动紧急压力测试。

6）经济放缓和坏账激增之际，为满足资本充足率的监管要求，中国大型银行拉开新一轮发债大幕。



二）美国方面：

1）达拉斯联储主席：FOMC有转向鹰派立场态势。

2）美国7月ISM非制造业指数58.7，创近四年新高，主要受企业活动、新订单和就业提振。

3）7月ISM非制造业指数与其他全国或者地区性PMI类似，都揭示了7月美国经济生产端活动开始重新扩张的事实。昨天美国经济惊喜指数也相应出现回升，三季度迄今为止都呈现美国经济的扩张状态，这意味着投资者的风险偏好依然维持在高位。黄金价格在昨天晚上8点左右即开始出现下跌，在晚9点前后曾出现以色列准备采取军事行动的传闻，但是黄金价格并没有做出反应，直到今日凌晨美股再次出现明显调整时，黄金价格才出现一定程度的反弹。当前贵金属价格易跌难涨的状态事实上正是揭示出投资者风险偏好提升的事实。

4）美国6月工厂订单环比增1.1%，好于预期的 0.6%，前值由-0.5%下修至-0.6%。

5）美国7月Markit服务业PMI终值60.8，初值为61。

6）李克强访非促成中铁建超百亿美元铁路项目两个月后，美国也推动非洲投资，拟投资额140亿美元。

7）芝加哥大豆跌1.5%，达10.63美元/蒲式耳，创近四年新低；大豆主产区气候条件为20年最佳。



三）欧洲方面：

1）欧元区7月服务业PMI终值54.2，创39个月新高；综合PMI终值53.8，创三个月新高。

2）尽管欧元区PMI整体保持向上，但实体数据仍然较为疲弱，特别是通胀水平仍然保持低位。欧元区经济数据也在呈现类似中国的“软指标硬，硬指标软”的情况。从欧元走势来看，PMI的反弹似乎并没有改变市场对欧元区通胀和经济走弱的担忧。这也意味着，在市场仍然预期欧央行货币政策无法逆转欧洲通缩担忧的情况下，欧元仍然保持贬值趋势。

3）英国7月综合PMI?58.8，创三个月新高；服务业PMI?59.1，创八个月新高；英镑快速上涨。

4）英国经济整体扩张趋势仍然较强。制造业PMI近期虽有回落，但服务业以及建筑业扩张仍在加速通道。由于Markit服务业调研涉及产业覆盖了英国经济近一半，服务业是英国经济增长的中坚力量。在面临英央行接近升息且着力控制资产泡沫的环境下，建筑业后期增速将受到制约，但我们对服务业保持高增速持乐观态度。

5）以色列部队撤离加沙，72小时停火协议生效。

6）俄考虑限制欧航使用跨西伯利亚航线；普京令政府准备好报复措施对抗西方；俄军在乌边境增兵。



四）全球金融市场回顾：

1）美国10年期国债收益率下跌1个基点，收于2.48%。

2）8月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.29%，收于1284美元/盎司。

3）9月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶97.38美元，下跌0.93%。

4）人民币兑美元收报6.1708，创逾四个半月新高，上涨0.12%，上日收报6.1785。

5）波罗的海干散货指数上涨0.3%，达到755点。

6）经济数据方面，7月ISM非制造业指数58.7远超预期，同时创2005年12月来新高；6月工厂订单环比增1.1%同样远超预期，6月耐用品订单修终值环比为1.7%高于初值的0.7%。从经济数据上看，美国经济仍然维持改善的趋势，但由于外部局势动荡，对美股造成一定的冲击，从中期来看，经济的持续改善仍将为美股提供上行空间。