?1、“反差”罕见 热钱重来？

? ? ?数据显示，我国7月出口同比增速超预期反弹14.5%，进口下降1.6%。当月贸易顺差达473亿美元，创历史新高。7月实际使用外资金额(FDI)同比下降16.95%，创两年来新低。

　　外贸和外资数据表现不同，呈两大反差：出口与进口的反差，贸易顺差与FDI的反差。值得关注的是，7月贸易顺差和FDI的反差是2009年后首次在同一月份出现。

? ? 分析人士表示，业内预期7月出口增速是个位数，但没想到会强势反弹14.5%。光大证券首席分析师徐高称，7月出口数据增长幅度已超预期，此前的预期是增长7%左右。

? ?点金：贸易顺差大幅提升，而FDI大幅下降，出现了严重的背离。

? ? ? ? ?近期很多专家在分析，笔者认为 还没有专家能够找到其本质的原因。

? ? ? ? ?此课题需要持续关注。

2、国务院：支持东北国企改革先行先试

? ?国务院近日印发的《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》提出，支持东北在国有企业改革方面先行先试，大力发展混合所有制经济。《意见》要求，加快推进东北地区棚户区改造，力争再用2-3年，在全国率先基本完成现有棚户区改造计划；研究将东北地区具备条件的省市纳入地方政府债券自发自还试点范围、允许符合条件的金融机构和企业到境外市场发行人民币债券。专家认为，加快国企改革和棚户区改造等内容是《意见》的亮点。在政策支持和资金保障下，棚户区改造任务有望首先完成。

? ? 点金：龙头股 是东北电气，等待他回调吧。

3、国内建设 走出国门 高铁提速依旧

? ?伴随技术成熟，中国高铁成本优势逐渐凸显，在国际上颇受欢迎。初步估算，国内企业今年以来获得的海外铁路类订单超过千亿元。近期有媒体报道称，中蒙两山铁路有望破题，而此前一度搁置的泰国高铁项目重启，这对于谋求“走出去”的中国高铁而言，无疑是重大利好。与此同时，国内铁路建设也开始提速，广西将投资亿元打造以南宁为中心的高铁经济圈。国内建设和走出国门这两大因素共振，令高铁产业的快速发展期得以持续。

? ? 点金：高铁板块未来3-5年依旧是波段操作的重点板块，龙头高盟新材，晋西车轴

4、险资连续5个月减仓 持股比例不足10%

? ?险资在A股市场的一举一动向来颇得业界关注。随着上市险企半年报披露的推进，险资投资路径正逐渐浮现。

　　整体来看，上半年险资对A股的投资热情有下降之势，一些险企权益类投资仓位已经处于历史低位。特别是国寿、新华等知名险资投资账户热点转换频繁，对于一向超配的银行股，险资偏好也少有地出现了变化。

　　连续5月减仓

　　“弹药”越来越多，险资的入市意愿却越来越低。截至今年6月底，保险行业总资产已经达到9.37万亿元，达历史高点，资金运用余额高达8.59万亿元，但投入到权益投资的资金占比却创下年内新低。

? ? 点金：险资仓位低是好事啊，因为每次基金仓位低的时候都是大底。

5、环保本周：热力行业清洁化 替代化进程加速

热力行业年耗煤量超过7.3亿吨，占全国耗煤量的20%以上，热力行业长期滞后于城市发展，行业内仍充斥低效率、高污染排放的落后产能。我们测算热力行业污染排放占比超过30%，将在2015年前后将取代电力行业成为大气污染的主要元凶。从政策导向来看，目前以燃煤为主的热力行业将向集中化、清洁化、替代化的发展趋势。

? ?投资组合：东江环保 迪森股份 秦岭水泥 易世达

? ?点金：明年土壤修复 可能是环保中的重点！

6、电子行业周报：基本面持续乐观 博弈行情俨然启动

上周电子股表现相当强劲，而我们去年底针对2014 年度重点推荐的Slogan “长胜七宝欧”，其中的长电科技和胜利精密，在上周均双双创下历史新高，年初以来涨幅均逾60%以上，而东旭光电近期股价表现也十分亮丽，年初至今涨幅也都有50%以上。而从「共达电声 vs 歌尔声学」、「欣旺达 vs 德赛电池」年初至今股价表现，也都印证了当初“二哥弹性优于一哥”的观点。

? ?点金：歌尔声学 依旧处于低位，可以适当关注