发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
陕鼓动力(长线牛股),不一样的国企大象

???? 上次博文提及有另一个风机企业,今天可以说了,是的,就是陕鼓动力,企业最大的看点就是全面IBM模式,朝工业气体服务商全面转型,轻资产,管理层学其精髓,这在国企领导中是非常少见的。
  
   先看看他的资料:公司以透平设备为核心产品,正逐步拓展到专业设备维修服务、工业气体供应、节能环保、公用事业等领域。公司是我国重大装备制造行业的龙头企业,主营透平压缩机组、工业流程能量回收装置、透平鼓风机组等三大类透平机械,为冶金、石化、电力、环保、制药等国民经济的支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务。工业流程能量回收装置作为高效节能环保产品,是钢铁企业节能减排的优选方案之一。公司产业结构调整正在进行时:提高专业化服务产值的占比,进军工业气体领域。公司传统产品主要应用于钢铁、冶金领域,市场景气度受宏观经济的固定资产投资影响极大,未来发展空间有限。公司充分发挥国内透平机械龙头的专业优势,深入挖掘增值服务,为透平设备提供全寿命周期的诊断、维修、保障一体化服务。公司还依托自身的空分压缩机产品和客户优势进军下游气体行业,2016年的市场将达到千亿之多,行业的年均增速在15%左右。
  
   这个股很冷门,很少有人关注,目前股本一亿,但是总股本10亿,我为何一直关注他并今天重点提到这个大象股呢?
   公司的初始投资者包含有联想投资,复星产业等三大巨头,是一家少有的国企管理层全员持股的公司,核心技术人员在内的共77人持有超过4000万股股权,力度之大、规模之巨、范围之广,具有相当的探索意义。
   柳传志首次到陕鼓动力考察时就曾用“了不起”称赞老总印建安。在这个极其窄众的行业里,陕鼓动力以36亿元的年销售收入占据榜首,其利润占据了行业前五名总额的六成,利润率不仅在国内最高,即使与全球行业标杆MAN透平公司相比也毫不逊色。
   以下是非常重要的一点——--在收入增长10倍的10年里,其资产越来越轻,80多亿的总资产中仅有6亿多是固定资产。这对于传统制造企业而言太不同寻常了,这让我们不得不对这个企业产生钦佩和仔细研究,他未来最大的看点就是以工业气体为转型业务,仿美国IBM打造的轻资产模式,未来的制造业领域他很可能是一家伟大的企业。
   更值得注意的是,这家企业看上去并不缺钱,连续3年账面上都趴着20亿元以上的现金。西安有八家企业不需要任何银行贷款,其中2家就是金钼股份和陕鼓动力,这家企业太有钱了,大家看到的公告也是连续两次用几个亿开始委托理财。
   我国的工业气体市场正处于快速发展时间,预计2016年的市场将达到千亿之多,行业的年均增速在15%左右。这也是印建安接下来要打造的另一片空间极大的服务领域。公司从鼓风机,透平机械龙头转型为气体领域服务商的角色已经在近年启动,并越来越成熟和得心应手。
   作为和IBM打过很深交道的柳传志看中同样少见的国企轻资产模式的陕鼓动力,这其中非常值得玩味。
  
   股价虽然新高了,但一直比较冷门,近期2个月有所活跃。基金和游资不看好的原因可能还是不习惯长线持有,也有很多经理并没有发现和挖掘出这个公司的内核,现在人们都喜欢炒作三一,中联重科,东方电气等热门核电,没办法。其实企业确实是一个空间很大的好企业。长线我认为绝对是可以跑赢大盘的。因为盘大的缘故,本人早已下车。但忍受度高有闲钱的可以长线持有。大企业签大合同,订单都排到2011年了,钱多到用不完啊,这个企业的轻资产转服务的美国模式太可怕了,未来的现金流可以打倒任何一头巨兽,呵呵。


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