?昨日大盘大幅上涨的过程中，呈现明显的“二八分化”。今日早盘，则出现深成指包括创业板在内的指数均大幅高开，而沪指则小幅低开，甚至开盘过后，一度出现创业板为首小盘股上涨，而大盘则大幅回调的八二现象。可笔者认为创业板为首小盘的下跌，短期来看是不可逆的，从下文来看，创业板短期有可能再次出现向下大幅调整。

? ? 从消息面来看，11月27日，对于上述传闻，证监会新闻发布会上新闻发言人张晓军表示：“目前，推进股票发行注册制改革的各项准备工作有序开展。证监会和证券交易所正在组织研究与注册制相关的配套规章和规则。”虽然目前注册制仍未出台，而注册制的推出对于资本更有效的运作具有深远影响。可是短期来看，在创业板为首的中小盘题材股，估值水平整体偏高的情况下，注册制推出的预期，有望使得创业板的估值回归合理水平。

? ? 从盘面上来看，今日指数的涨幅并不大，可是各行业板块却呈现普涨局面，其中不乏创业板占比较高的计算机应用板块，但是从大单资金的流向上看，计算机应用板块在早盘大单资金净流入之后，拖起创业板指数的上扬，可是伴随着指数的有所回调，该板块的大单资金却处于不断流出的状态，而今日大单资金净流入的板块仍然集中在银行、房地产的权重，绝大多数板块的大单资金流出，使得创业板短期的反弹无大单资金的持续支撑。

? ? 而从技术角度分析，创业板指在前几日的探底回升的过程中，虽然也有过上冲可是高点仍未触及短期的5日均线。而今日创业板指在上冲的过程中，虽然今日的高点并未创下近几日的反弹新高，可是今日盘中却已经触碰到5日均线，从技术角度来看，反抽5日均线后基本意味着短期反抽的成立。而处于多条均线之下，且10日与20日均线有所死叉的情况下，创业板短期或还将继续调整。

? ? 综合来看，虽然今日创业板表现强于大盘，但是在完成技术反抽之后或将继续展开大幅调整。具体操作上，当前市场仍是资金主导下的博弈行情，前期经过反复炒作的概念题材股，在权重起舞的情况下有可能维持低迷，而前期那些安全边际较高，业绩预期明确的个股，短期调整过后暗藏低吸良机。