?
兰生股份的价值
-- 单抗药物带着兰生股价飞
?
目前公司已形成外贸、金融、医药、房产等四大领域的核心资产。
公司主业--外贸主要从事鞋类、纺织服装和铝材料的进出口贸易。受经济危机影响，国际市场对国内鞋类、纺织服装和铝材料等产品的进口需求减少，受此影响公司营业收入同比大幅下降。
公司还持有海通证券1.9亿股，参股券商对兰生增值17亿元。
地产方面，兰生大厦（兰生股份持有48%股份）周边价格在5万元/平方米以上，按照3.5万元的保守价格和5.7万平方米计算，重估价值为19.95亿元，2010年年报显示兰生房产总资产为5.6亿元，这样其重估增值为14.35亿元，重估带给兰生股份的增值为6.89亿元，再加上长期股权投资期末余额的8210万元，兰生房产价值为7.7亿元。
医药资产方面，目前兰生股份通过兰生国健公司及本身直接持股，共计持有中信国健股份为15.18%（7745万股）。中信国健是我国生物医药单克隆抗体的领军企业，其具有国内最强的抗体规模产业化能力，有以第二军医大肿瘤所所长郭亚军（现已离开）领军的接近100人的科研团队，单抗在研产品多达16个，多数为国际市场规模数十亿美元的重磅产品。中信国健2010年收入规模4亿元，同比增长40%，净利润接近2亿元，同比增长118%，过去两年收入和净利润复合增长率分别为75%和117%，单克隆抗体技术在生命科学发展史上具有划时代的意义，并曾获诺贝尔医学奖，目前美国单克隆抗体类药物已占FDA 批准的生物药的3/4左右，单克隆抗体药物在未来10 年将会是生物医药领域发展的主旋律。如果将生物技术比喻成高科技产业的“皇冠“，单克隆抗体药物则是这顶皇冠上的明珠。在目前金融危机深化，全球普遍预期新技术引领实体经济走出困境的情形下，单抗技术无疑成为各方关注的焦点。单克隆抗体技术作为我国少有的与国外发达国家顶尖级水平相对差距较小的技术，受到了国家高度重视，科技部“十一五”计划明确：抗体与疫苗是生物医药行业的两大发展方向；而推进人源化单抗、治疗性疫苗等创新药物产业化，已被写进上海“十一五”生物技术与医药产业发展目标公司间接持股约15.18%的中信国健在我国单抗技术领域独占鳌头，拥有强大的综合实力和领先优势，投资中信国健就是投资中国单克隆抗体药物的未来，同时也是投资中国基因工程药物和中国生物技术的未来，中信国健是目前相关领域最好的投资标的，而兰生股份是公众投资者投资中信国健的唯一通道。
公司现生产“益赛普”和“欣美格”“健尼哌”三个产品。公司治疗乳腺癌新药（赛普汀）、治疗中重度类风湿关节炎（瑞妥新）、治疗非何杰金淋巴瘤（利妥昔）均在2011年底完成了临床Ⅲ期，有望近年内上市，赛普汀产品的同类产品为罗氏的赫赛汀，全球销售额已经超过60亿美元，上市以后有望同罗氏形成寡头垄断局面。
中信国健（证监会排队）今年上半年有望上市，假设按照2012年5亿元的净利润和60倍的PE估值来计算，中信国健上市后价格应为60元/股，这样药业资产对兰生股份增值46.5亿元。
兰生股份合理价值为46.5亿 17亿 7.7亿=71.2亿元，折合每股价格17元，现价11.60元，还有46%的升值空间，所以给予其“买入”的投资评级。
?
?
兰生国健简介
?
上海兰生国健药业有限公司（“兰生国健”）是注册在上海市张江高科技园区内的高新技术企业，由海外科研人员、上海兰生集团有限公司、上海兰生股份有限公司及张江集体资产投资管理公司共同投资设立、，专门从事基因工程新药的研制、生产和销售。兰生国健成立于2000年4月，注册资本41000万元，股权结构为兰生集团占3.85％、兰生股份占34.65％、科研团队57.5%，张江高科3.75%股份。
兰生国健以产业化为导向，建立了基因工程新药从前沿研究、应用研究、中试研究到工艺研究的全方位的独立科研体系。公司及下属企业拥有一支强大的科研团队，现有科研人员95人，其中博士20人，硕士21人，主要科研骨干均为知名海外华裔生物科学家。依托强大的人才优势和哑钤模式，在美国、德国设立了从事前沿研究和人才培训海外基地；在国内设立了专门进行上海及应用研究的生物技术研究院；并已在张江高科技园区建成8个从5L到300L规模，国内最大规模的细胞培养中试基地。
兰生国健根据基因工程新药开发的特点，紧国际领先技术，以动物细胞高效表达平台技术为核心，以人源化单克隆抗体为方向，建立了以人源化单抗设计平台、高表达动物细胞重组平台、真核细胞大规模培养平台、重组蛋白纯化平台和原核高密度培养及纯化平台为核心的基因工程新药开发平台体系。通过这个平台体系，公司特续不断地推出一系列特异性特效国家创新新药。公司及下属企业开发的新药具有大装药量（最大的为440毫克/支）、适应人群广、疗效确切等特点，目前已有2个新药完成临床试验即奖获得新药证书，2个新药已经进入临床试验阶段，4个新药正在进行临床前动物试验，另有一批真核新药亦已完成上游研究和工艺研究。
兰生国健重视知识产权保护，已取得国际专利8项与国内专利15项，申请专利12项，并在美国取得一个产品的注册商标。公司及下属企业承担了国家科技部、上海市政府的各类课题20多项，多项成果获得产业化成果奖。公司及下属企业是上海市人源化单克隆抗体的中试基地，上海市细胞工程重点实验室，浦东新区研发机构和上海市知道产权试点单位，正在上海市人事局的协助下建设博士后科研站。
?
兰生国健的子公司
?
一、中信国健，公司于2002年与香港中兴泰富有限公司共同投资组建上海中信国健药业有限公司，注册资本人民币4.5亿元，中信泰富占51%，兰生国健以8个在研单抗产品及土地入股，占49%股份。主要从事人源化单克隆抗体基因工程药物的研发、生产和销售。10年5月，中信国健增资扩股，注册资本增加至5.1亿，兰生国健持有41.69%,兰生股份直接持有0.73%,中信泰富43.42%，其他投资者占14.16%股份。中信国健已启动投建设国内最大的规模的基因药物生产基地和细胞工程中心，建成后将拥有单线最大规模2000L的四条亚洲最先进的基因药物生产线，拥有从研发到产业化平台完整的单克隆抗体（简称单抗）药物产业链，已形成了一条完整的从实验室研究、中试开发到工艺产业化生产的上、中、下游抗体产业链。
二、上海国盛药业有限公司：公司由兰生国健、青浦工业园区集团和科研团队共同投资设立，兰生国健控股60％。目前公司主要从事无血清培养基的开发生产。无血清培养基是动物细胞发酵制备重组药物所必需的消耗品，尤其是抗体药物的研发和生产对无血清培养基的需求巨单克隆抗体专题分析报告大。目前公司已经成功开发出符合产业化需要的无血清培养基，未来有望为国内其他企业提供产品和服务。
三、上海张江生物技术有限公司：公司主要作为兰生国健新药开发体系中的中试研究平台，承担新药开发业务，以及对外承接技术服务和技术咨询业务。兰生国健持有公司85％的股权。
四、上海国健生物技术研究院：作为兰生国健上游技术和新药开发的机构，承担生物新药的前沿研究和应用研究。兰生国健持股百分之百。
