公司近日发布公告,拟以108520万元收购杭锦旗西部能源60%股权,并开发其旗下的红庆梁煤矿。收购西部能源令昊华能源进一步提升煤炭资源占有量,扩张潜力明显增强。预计因项目核准和建设周期因素,红庆梁煤矿短期财务贡献不大,但有利于提升昊华的估值水平。

预计昊华能源2010-2012年每股收益分别为1.82元、2.07元和2.33元,目前PE分别为19.1倍,16.8倍、14.9倍,PB为2.8倍,与煤炭行业极端的历史估值水平10倍PE和2倍PB 对比,前已经处于偏低水平。此外,昊华能源的成长性也将因高家梁矿和红庆梁矿的投产和规划将有所提升,故首次给予"推荐"评级。

东阿阿胶:维持"强烈推荐-A"

近日从经销商得到消息:5月24日,阿胶块出厂价上调5%,主要原因是渠道及公司库存趋紧。阿胶块提价是公司的长远战略,公司2010年将投入更多费用,通过广告、建立消费者档案、养颜养生馆等多种手段,拉动阿胶块终端需求。此外,公司在阿胶浆及保健品上也将投入更多费用以确保终端需求的持续增长。

暂维持业绩预测及"强烈推荐-A"评级:预计2010-2012年净利润同比增长44%、42%、40%,EPS0.87元/1.23元/1.72元。公司是长线看好的资源性战略品种,阿胶"药品、保健品"双重属性决定了其具有受众广提价空间大的特点。预计 中报 仍将保持快速增长,给予2010年45倍预测PE,维持"强烈推荐-A"评级及40元目标价,建议长线投资者介入。主要风险是国家回收流动性,高端人群消费萎缩导致阿胶块销量回落。

武汉中百:给予"推荐"评级

武汉中百的股价推动因素有:1.4月份同店销售增长为10%,保持了一季度以来的提升势头,快于同业公司5-6%的同店增速水平;二季度以来,重庆门店销售情况有所好转,收入同比增长8%左右,毛利率有所提升。2.全年毛利率有望提升0.5%,主要得益于:直接采购比例从去年3-4%提升至今年的6%左右、不断进行的商品结构优化。3.电子商务平台开始试运行,有望成为新增长点。原来已有的B2B销售业务有300万元左右的净利润、有一定的电子商务运营基础;公司的物流配送体系健全、不需因电子商务的发展而新增固定性开支。中长期来看,公司在湖北的门店数量还有翻倍空间:湖北省内仍有很多公司尚未进入或布店较少的区域;且随着经济的腾飞、武汉1 8城市圈和高铁的建设,湖北城市化进程将加快,新的商圈和顾客群体将形成。

公司2010年27倍市盈率远低于其它超市公司35-40倍的水平。给予其2010年35倍、2011年26倍目标市盈率,对应价位14.9元,评级"推荐"。

龙建股份:超跌反弹缩量涨停

异动表现:龙建股份在两市调整初期股价一直比较坚挺,但滞后一周的补跌,使其累计跌幅远大于同期指数的下跌幅度。自4月26日至5月21日,19个 交易 日最大跌幅达35%。超跌加之昨日公布了股权划转消息,使得该股昨日开盘后连拉三波,迅速上封涨停板。

点评:公司昨日公告称,公司第二大股东黑龙江省投资总公司拟将持有公司3094万股国有股份(占公司总股本的5.76%),无偿划转到公司第一大股东黑龙江省公路桥梁建设集团有限公司之控股公司黑龙江省建设集团有限公司持有事宜,建设集团已启动申请程序,正在组织相关申报文件。

二级 市场 上,该股股价最大跌幅达35%情况下,已具备了超跌反弹的动能。而昨日公告的股权划转的消息起到了导火索的作用。但此次股权划转并不会给公司经营带来实质性影响,操作上不宜追涨,反而应该注意在成交量异常放大时,选择离场。

金亚科技:利好刺激开盘涨停

异动表现:金亚科技 近几日走势明显强于大盘。而在昨日公告与台企凌阳科技共建三网融合实验室的合作框架协议的消息后,开盘迅速涨停直到收盘。

点评:公司的主营业务为数字电视系统前后端软、硬件产品的研发、生产、销售及服务,并致力于为中小数字电视运营商提供端到端整体解决方案。公司是目前国内少数几家能够提供端到端整体解决方案的专业服务商之一,在实施能力、成功案例、经验积累等方面,处于业内领先地位。

此次与台企合作内容为:三网融合联合实验室地点设在金亚科技,由金亚科技提供办公场所,并为联合实验室专项投资50万美元,用于购买供开发及测试用仪器仪表等,初期双方各指派4名工程师合署办公。由金亚科技负责市场调研,并根据市场和用户需求提出功能要求;凌阳科技根据金亚科技提出的功能要求,按照相关标准进行芯片的底层开发并交由金亚科技负责生产和销售事宜;金亚科技拥有联合实验室开发产品的知识产权,凌阳科技拥有联合试验室开发芯片的知识产权。

合作实验室的建立,有利于进一步推动公司研发创新能力的发展,增强公司市场竞争力,加大产品定价话语权。公告称,此次联合实验室的建立对公司三网融合的推动产生深远的意义,但对公司近期的经营业绩影响较小。

从具体的合作内容来看,未来公司仍处于提出设计要求并负责生产这一环节。虽然公司能快速接触到行业最新的前沿 技术 ,迅速响应市场需求,但并没能完全进入芯片的设计与开发。在这些方面,公司未来还有很长的路要走。

而从昨日该股的交易公开信息来看,进出该股无一家机构,买入资金前五名的有国信证券杭州体育场路这样的游资集聚地。因此,尽管后市在三网合一题材影响下,该股股价仍将会有所表现,但由于目前沪深两市总体处于弱势,建议关注的投资者可考虑在股价回调时择机介入,不宜追涨。

仙琚制药：给予"增持"评级

公司是国内品种最为齐全的甾体药物生产厂家,是国家计划生育药物定点生产厂家。公司在甾体药物领域有较强的规模和营销优势,在妇科、计生用药领域前景看好:目前我国避孕药使用率远低于发达国家,随着经济发展和观念转变,避孕药市场预计仍将保持增长;公司主要产品米非司酮是我国主要的紧急避孕药和抗早孕药物之一,市场容量较大;而2009年上市的左炔诺孕酮肠溶胶囊增长迅速,前景看好。此外,在其他妇科药品中,公司新产品益马欣增长势头迅猛,有望引领公司妇科类药物销售增长。同时,手术用药行业增速较快,而公司是新一代药物罗库溴铵目前国内唯一的生产厂家,销售前景看好。

预计公司2010-2011年业绩分别为0.33元、0.44元。公司成长稳定,并在多个领域有超预期的可能。目前公司PE约40倍,在中小板医药股中估值较为合理,业绩存在超预期可能。给予"增持"评级,并建议投资者积极关注。

桂林三金：未来业绩增长点颇多

分析指出，经历08年的大幅提价后，2010年三金片和西瓜霜将进入增量上升阶段，公司二线品种脑脉泰未来三年销售有望过亿，从而成为新的支柱性产品。预计公司2010-2012年EPS分别为0.88、1.08及1.34元，同比分别增长30%、23%及24%，对应PE分别为29、23及19倍。故首次给予公司“增持”的评级，6个月目标价位30.8元。

分析指出，公司一线品种2010年将进入增量上升阶段，未来增长点颇多。根据公司历史上三次提价经验，提价第一年通常是保价减量，第二年是报价保量，第三年则是增量上升。据此，分析师预计2010年公司的产品销量有望实现恢复性增长。中长期来看，三金片和西瓜霜的增长点颇多：其一，三金片进入了多个省份的基本药物增补目录，基层放量仍需观察；其二，西瓜霜产品系列丰富，产品均可实现较快增长。

此外，公司二线产品也已进入快速成长期，未来发展潜力巨大。脑脉泰是公司最有潜力的二线品种，有望成为下一个主导产品。公司将其定位为中风预防用药，该产品目前仍属于处方药，未来该产品将逐步过渡为OTC，从而成为双跨品种。眩晕宁的目标市场则定位于由椎基底供血不足、中枢神经系统异常，以及血压异常引起的眩晕症市场。分析师指出，伴随着公司不断加大二线品种的推广力度，脑脉泰及眩晕宁均有望在三年内实现销售过亿。

黄河旋风：产品高附加值保障高业绩

分析指出，根据公司目前的发展情况，预计未来三年公司净利润可分别达到4084万元、88854万元及1155388万元；对应每股收益分别为0.152元、0.229元和0.298元；即2010-2012年公司业绩增长率分别为85.37%、50.66%及30.13%。

作为国内人造金刚石第二大生产企业，公司拥有1200多台大吨位压机，规模和成本优势突出，客户遍及全国和国外部分国家。目前公司人造金刚石产量在15亿克拉左右，未来三年公司金刚石产量将基本稳定。

分析指出，虽然未来几年公司人造金刚石产量的提升空间有限，但是公司凭借强大的研发能力，产品档次将得到显著提升，从而对公司业绩的增长创造条件。根据行业协会的统计数据，2001-2009年国内人造金刚石产销量年均复合增长达16.4%；分析师预计未来几年我国人造金刚石的市场需求量仍可以保持在年均增长10%以上，预计2012年国内市场需求量可以达到70亿克拉。

目前，公司的单晶在实验室已能顺利合成，一旦单晶产品顺利产业化，公司将有爆发性增长的机会。金刚石单晶是未来极具想象空间的产品，目前全球尚没有完全量产，性能要比现有人造金刚石提高很多，可用于各种高端需求。而公司一直致力于人造金刚石单晶的产业化研究，目前在实验室已能顺利合成，未来需要在工艺稳定性、生产效率方面进一步突破。

中国玻纤：有望加速上攻 重点关注

公司是我国玻纤行业的龙头企业。公司产能规划2012年远景目标扩至产能150万吨，占全球20％-25％，预计届时全球产能600万吨。包括公司在内的国内最大的三家玻纤企业总规模目前已接近全国池窑玻纤总产能的70％。除国内三大公司外，国外玻纤的生产基本集中在OCV、PPG、JM公司三大家。国内三大公司与国外三大玻纤企业约占全球玻纤总产能的84％。

二级市场上，该股在前期经过大幅调整后，近日底部企稳迹象明显，以密集的小阳线将股价稳步推高。后市一旦得到量能的配合，该股有望加速上攻，建议投资者重点关注。

天威保变：风险释放充分 有望走出低谷

公司是750kV、500kV及以下等各类变压器、互感器、电抗器的国内龙头生产企业之一，拥有为国内核电站提供产品和服务的供应商资格，是国家1000MW及以下火电机组、水电机组的主要设备重点生产厂家。随着公司控股51％的天威英利 新能源 公司太阳能电池项目的投产，公司已转变为一家电气业务和太阳能电池业务并重的企业。2007年9月大股东天威集团全部国有股权以无偿划转的方式划转给兵装集团，兵装集团承诺将在“十二五”末向天威集团投资不少于300亿元。

二级市场上，该股今年以来的表现较差，中线调整幅度较大，风险释放充分，未来有望逐步走出低谷。