大洗盘后分化加剧
总体分析方法

游资有两种明显的行为模式：

一是政策和动态趋势敏感性，为获取利益，游资往往对政策和其它动态趋势十分敏感，往往提前抄到市场底部。

二是博弈行为明显，游资炒作模式有点类同于传统的做庄模式（即筹码集散），加之其凶悍的波段炒作风格，游资必然会考虑其它参与各方对市场和个股的影响，这决定游资操作过程中对其它主要参与方的博弈行为明显。

长期核心预期事件

城镇化 ：通过政策撬动城镇化可能成为管理层驱动经济复苏的主要支点，而这不但会导致经济复苏进度超预期，并可能导致外资的持续流入，从而对主要市场预期和资金供求关系都产生明显影响。值得强调的是，在社会群体性事件多发，及通胀预期压力下，管理层加快推进的压力实质上有增无减。

总体资金面仍充裕（信贷转趋平稳，外资流入渐成主导力量）

信贷可能渐趋平稳，但境外游资将接替信贷成为资金供应主推手，其行为和偏好对市场格局将产生明显影响。总体上资金仍然充裕，考虑信贷转趋平稳，资金泛滥将有所缓和。

大股东做庄 ：国资整合可能成大股东做庄的主要动力。全流通以后，国资大股东显然已成为长期主导市场的力量，而当前各地方国企整合动作，则可能成为其做庄的中期催化剂

核心预期事件解读和评分
城镇化将催生房地产及下游行业的炒作机会，对于这一点游资和机构均有共识，游资在目前阶段将捕捉被市场忽视的个股机会，尤其是拥有巨量土地资源的隐形地产股。而伴随着区域振兴计划的实施，一些二三线城市的地产股有较大机会。

对于资金推动型的A股市场而言流动性至关重要，是慢牛行情的保证，而充裕的流动性对金融和地产行业影响更为积极，境外游资尤其对资源品格外青睐，与境内游资的偏好不谋而合。

大股东坐庄是大小非联合游资的最大动力，基于利益共存，游资积极做多重组股。

中期综合解读
对于游资而言，中期机会更多的存在于联合大小非做庄，这样可以利益共存，并在规避监管的基础上谋取利益最大化。

私募基金多空调查（听其言）
吴险峰认为，目前市场上涨和下跌的理由都很多，不过最重要的还是钱的问题，目前宽松的政策没有改变，因此不能因为一天暴跌就认定行情已经见顶。他透露说：“即使大跌，我们的仓位也没有任何变化，至于今后变不变，还要视行情而定。” 深圳大蓝筹资产管理执行董事肖雄文表示，大盘连续上涨这么久时间没有出现调整，这在A股历史上并不多见。事实上，在技术上市场存在调整要求，29日上证指数暴跌在形态上有B浪反弹结束的感觉。“行情看起来有点像2007年5·30的样子，而且目前这个点位、之前的市场氛围、估值水平都跟当时有相似之处。随后可能展开一个月的调整。不过趋势并未改变，牛市仍在进行时。”

观点解读（观其行）
经过本周大震荡后，机构看多比例空前增加，证明市场气氛相当乐观，估计机构仓位仍较重。

看来私募普遍对短线调整心中有数，其做多的意愿短期之内没有改变，只是投资品种和投资风格会改变而已。

短期影响因素
国家政策趋势： 温家宝强调继续把促进经济平稳较快发展作为首要任务；银监会27日宣布，《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》于7月中下旬发布；29日中国人民银行副行长苏宁再次强调，要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策；31日银监会发布了《流动资金贷款管理暂行办法（征求意见稿）》

资金流入流出分析： 本周两市资金累计净流入约283亿，已连续七周资金净流入。本周资金净流入排名前列的依次是：有色金属、钢铁、银行、中小板、电力

游资动向分析： 本周游资操作较为被动，甚至在新能源个股炒作中存在被套的可能，而四川成渝的炒作也备受压力，但主流游资仍坚持与机构共进退。

中期核心事件： 经济复苏的预期仍然将主导市场。同样重要的是，信贷将趋于平稳从而淡出资金供应主角，外资则很可能成为新增资金的主要来源。在继续向上的基调下，外资预期偏好和行为特征，将直接影响市场的阶段性主热点和走势特征。

短期行为分析
银监会连续强调控制信贷风险，对市场资金形成心理压力，但央行和最高层都坚持宽松货币政策不动摇起到了缓冲器的作用，因此市场短期内影响不大。

从流入排名来看，有色金属是机构和游资共同主打品种，钢铁和银行以机构为主，电力股中一部分低价股开始启动，部分游资参与。

游资的快进快出特性决定其短期操作将继续尾随机构行为。本周钢铁股得到充分炒作，而经济复苏板块中的电力股本周开始启动，值得继续关注。

经济复苏题材连续炒作，钢铁和电力股本周有逆市表现。

短期综合评分
在经历了本周大幅震荡后，虽然部分游资短线受挫，但其做多趋势没有改变，游资的投资风格可能在下周发生转变，个股将产生明显分化，由于基金和海外热钱是目前的主导力量，受益于内、外经济复苏个股和主流资金普遍看好的资源品板块仍将是主热点。

游资投资偏好预测

1、? 资源类、电力股、出口复苏受益板块（电子）、新能源

2、? 有实质性题材的重组股。