?《中国石油报》专栏

A股短期或有爬升可能

文/姚茂敦

5月20日至24日，A股市场在连续上涨几天后，于5月23日出现不小跌幅，似有上涨乏力的感觉。对此，很多投资者有些忧虑。在笔者看来，目前这种走势反而相对安全，并且短期内有向上攻击的可能。主要原因有以下方面。

　　首先，市场信心明显恢复。事实上，尽管中国经济近来有所下滑，但在全球主要经济体中仍然独领风骚。之所以出现A股走势与实体经济背离的怪象，最根本的原因就是市场信心不足。信心向来是市场转暖走牛的核心要素之一。

　　其次，政策护航力度开始加大。近日，国务院批转了国家发改委《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》，证监会也提出了将实施优先股的计划。此时，无论是《意见》出台，还是优先股计划的提出，或将被市场各方视为重大政策利好，进而助推市场继续震荡向上。

　　第三，不要忽视美国经济复苏的势头。进入2013年，美股一路飙升，与跌跌撞撞的A股市场形成鲜明对比。美股疯狂的背后，是美国经济基本面开始转好。其中，包括制造业订单、新屋开建率、房屋与汽车销售、就业市场等经济数据均呈现向好局面。专家预计，美国2013年国内生产总值（GDP）增长率为2.4％。

　　从技术层面看，随着近期A股市场持续走高，中短期技术形态均有所转好。具体来说，沪指已经站上10日、20日等短期均线之上；日线KDJ指标重新拐头上行，日线MACD指标发散向上，意味着市场短期继续爬升的可能性较大。此外，60日线下降趋势有逐步走平的迹象，整个均线系统的多头排列格局日渐形成。可见，中期转好的形态正得到进一步夯实。

　　不过，我们也要看到，制约股指上行的负面因素也不少。比如，5月汇丰中国制造业PMI预览值为49.6点，跌破荣枯线，创7个月以来的最低水平，显示中国制造业在连续6个月扩张后重现收缩迹象。此外，市场对IPO重启的预期趋于强烈。官方权威媒体也称，中国不会再推新版4万亿元经济刺激计划。因此，期待A股很快走出像近期美股一路狂奔的行情并不现实。

　　综上分析，虽然经济基本面不如预期，但随着经济体制改革力度不断加大，加上股指的技术形态已经转好，量能稳步放大，A股市场继续爬升的概率较高，投资者可保持半仓，择机参与优质个股。

　　投资问答

　　问:A股市场由弱转强态势逐渐明显，投资者可以介入哪些板块或个股？

　　答:近期，中小板和创业板板块表现强劲，“强者恒强”特征明显，提前埋伏其中的投资者有机会赚得盆满钵满。这些板块中的龙头个股如果出现一定程度回调，并且不跌破重要支撑时，仍有短线参与机会。另外，值得注意的是，考虑到“大气污染防治行动计划”有望近期上报，而解决环境污染问题需要的时间相对较长，因此环保及空气治理概念股有长期投资价值。

问：目前，人民币对美元中间价今年已累计升值1.57%，在此背景下，哪些板块需要回避？

答：一般认为，人民币升值利好银行、地产等板块。但要注意，随着利率市场化改革深化，利差被压缩，银行业持续盈利是大趋势，地产调控仍受到管理层高度重视，因此，这两大板块笔者并不看好。纺织业、家电、外贸企业等板块则需要回避。（注：本文写于本周一上午，刊于5月29日，原标题《A股短期向上攻击态势已形成》）

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