四家银行2021年年报对比粗析一资产

2022年3月28日星期一，A股三大指数今日走势分化，沪指上涨0.07%，收3214.5点；深成指下跌1.02%，收11949.94点；创业板指下跌1.66%，收2594.13点；实际账户上涨0.5%。近期市场大盘在底部震荡，耐心等待反弹到反转。静下心来读年报。巴菲特曾说：“你必须了解财务报表，它是上市公司与外界交流的重要语言，只有你愿意花时间去学习它，学习如何分析它，你才能独立的选择投资目标，投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比”。

一、四家银行基本概况

我选择了四家银行作2021年年报对比分析，分别是平安银行、中信银行、兴业银行、招商银行。为什么选择这四家银行呢？1、这四家目前都已公布了年报；2、前三家平安银行，中信银行，兴业银行截止2021年底市值都在3000亿到4000亿之间，招商银行作为标杆银行；3、原先我投资过民生银行、浦发银行、兴业银行、招商银行四家股份制银行以及南京银行，且在浦发银行和招商银行上获利甚多；当下民生银行和浦发银行已经落后于其他银行。

准备从四个方面对比分析：1、资产净资产；2、收入盈利；3、风险管理；4、市场估值。

二、四家年报主要数据

在这四家银行股里面，招商银行无疑是明星企业，如日中天，更多人看好他的前景。

从上表中我们看见：

2021年末招商银行总资产92490.21亿元；净资产8587.45亿元，按年末总股本252.2亿股计算每股净资产34.05元，年末市净值1.43倍。营业收入实现3312.53亿元，归属于母公司所有者的净利润1199.22亿元，每股收益4.76元/股。按年末收盘价48.71元年计算市盈率为10.24倍。

2021年末兴业银行总资产83030.24亿元；净资产5983.09亿元，按年末总股本207.74亿股计算每股净资产28.80元，年末市净值0.66倍。营业收入实现2212.36亿元，归属于母公司所有者的净利润826.80亿元，每股收益3.98元/股。按年末收盘价19.04元年计算市盈率为4.78倍。

2021年末交通银行总资产116657.57亿元；净资产9646.47亿元，按年末总股本742.63亿股计算每股净资产12.99元，年末市净值0.35倍。营业收入实现2693.90亿元，归属于母公司所有者的净利润875.81亿元，每股收益1.18元/股。按年末收盘价4.61元年计算市盈率为3.91倍。

2021年末平安银行总资产49213.80亿元；净资产3255.04亿元，按年末总股本194.06亿股计算每股净资产16.77元，年末市净值0.98倍。营业收入实现1693.83亿元，归属于母公司所有者的净利润363.36亿元，每股收益1.87元/股。按年末收盘价16.48元年计算市盈率为8.80倍。

从年报静态数据看：交通银行最为低估，年末只有市净值0.35倍，市盈率为3.91倍；兴业银行次之。

三、资产、净资产

1、总资产

上图不考虑股权融资摊薄以及分红除权情况下总资产增长情况

从2012年至2021年的十年间：

平安银行总资产从16065.37亿元，增长到49213.80亿元，累计增长206.33%，平均增长11.85%；

交通银行总资产从52733.79亿元，增长到116657.57亿元，累计增长121.22%，平均增长8.26%；

兴业银行总资产从32509.75亿元，增长到86030.24亿元，累计增长164.63%，平均增长10.22%；

招商银行总资产从34082.19亿元，增长到92490.21亿元，累计增长171.37%，平均增长10.50%。

单独从总资产增长方面看：平安银行增长最快，有基数的原因，交通银行最慢。

四家银行十年间总资产各年情况如下：

银行经营依赖于经济发展，银行景气度波动与经济发展波动正相关，经济向好了银行自然就好。图标中显示总资产增长2012年至2016年的5年增长较快，2017年至2019年的3年增长较慢，2020年以后又有加快趋势。

2、净资产

单独从净资产增长方面看：招商银行增长最快，有基数的原因，交通银行还是最慢。

四家银行十年间总资产各年情况如下：

说明：以上来自过去数据的量化分析结果，并不意味着可以准确揭示其投资价值排名，这里揭示的是过去。过去并不代表未来，而投资是面对未来的经营结果，这里没有体现。

未完待续