新股迎破发潮? 耐心等待介入时机

昨? 日? 市? 况

??? 周二沪深两市双双低开，随后在反复震荡中勉强收红。至全天收盘，上证综指报收2708点，深成指报收11771点。个股方面上涨家数多于下跌家数，但涨幅偏小，只有六个股票涨停，成交量依旧不大。在个股呈现反弹时，市场仍缺乏一个强势的炒作题材来积聚人气。

热? 点? 扫? 描

??? 盘面看，有两个显著的特征,一是新股大面积破发,且破发的程度为近年来所罕见,从一个侧面折射出当前新股的定位格局将发生较大变化。二是小盘新股依然是市场的重灾区,尤其是周一停牌的小盘新股、次新股均有明显的补跌现象,这些信息说明了市场人气较为暗淡。
板块方面，食品饮料涨幅居前，尤以酒类公司最为突出，考虑到节前效应，有望持续受到资金的追捧。商业贸易、家电板块、轻工制造等板块属于超跌反弹，也有一定的机会。表现较差是采掘、房地产及交运板块。

操? 作? 建? 议

??? 2011 年第一周金融机构新增信贷已近5000 亿元，其中国有四大行投放约2100 亿元。信贷投放势头不减的消息引发市场政策紧缩忧虑，同时央行公开市场短期回笼工具规模扩大，近期市场波动加大，与此有一定的关系。此外，尽管发改委不排除行政手段调控物价，但未来应对通胀的主要手段仍是加息，11 年上半年还是有加息的可能性。汇率方面，上周五人民币兑美元汇率再创新高，考虑到目前中国的高顺差，升值压力依然巨大。
??? 技术面看，大盘自上周五以来，连续下挫，已经跌破2700，本周一堪称是黑色星期一，中小市值股票下跌幅度惊人。近期的市场交易一直较为清淡，投资者观望情绪浓厚，指数盘中反弹乏力，持续向下探底寻求支撑，后续要关注2656点的支撑力度。近期各种负面消息不断，例如房地产70年权限之类的市场传言，加剧了该板块的波动性，我们认为相关政策推出的可能性并不大，泥沙俱下时是逢低去选择优质个股的机会。春节前的弱势行情，是做好节后行情的契机。短期调整幅度已经较大，跌到一定的程度之后，反弹的概率也在增大。新股破发的情况在本日达到极致，全部5只新股破发，虽不能因此简单断定市场底部到来，但是新股破发在一定程度上会影响股市的融资功能，这可能引发管理层思考改革发行机制的同时也会采取对股市的呵护态度，至少市场会存在这样的一种积极的预期。
??? 投资机会方面，可重点关注下医药板块，医药板块已经成长为一个大市值行业，2011年医药板块的利润仍然有望保持25-30%的增长，未来5-10年仍然是投资医药的黄金时期。未来一年医药板块取得正收益概率较大，是较好的兼具进攻和防御性板块。逢低可关注恒瑞医药和科伦药业，都是不错的中线品种。此外今年是银行卡大规模升级换代的第一年，银行卡今后将从现在的磁条卡升级为芯片卡，从事该项业务的上市公司有大唐电信和恒宝股份，可持续关注。另外从超跌反弹和破发的角度，重新关注三个股票，南都电源、天源迪科和亚星锚链，这几个公司基本面不错，已破发多时，在发行价以下介入中线投资比较安全，价值回归只是时间问题。

个? 股? 淘? 金

股票名称

推介理由

权重

推介日期

持续追踪

中国人寿

601628

公司成长能力强，加息周期受益者，估值水平较低。

10.0%

20110112

小幅反弹，持有。

三聚环保

300072

主营能源工业清洁化，经营前景看好。

10.0%

20110114

如果盘中触及37.46元主动止损。

大唐电信

600198

公司受益于EMV迁移，基本面有所改善。短线逢利空超跌。

10.0%

20110114

如果盘中触及15.67元主动止损。

今日操作计划

股票名称

操作计划

权重

江海股份

002484

年报预增30%～50%，机构介入较深，目前股价接近机构持仓成本，计划集合竞价27.49元买入。

10.0%

软控股份

002073

纯碱、超白玻璃双管齐下，公司业绩大幅超预期。计划集合竞价22.90元买入。

10.0%

金地集团

600383

行业龙头，业绩预增50%。计划集合竞价6.68元买入。

10.0%