??? 因股票市场的价格变化而产生的风险有两种情况：一是市场上某一种股票的价格变动同整个股市价格变动的方向一致，并随着整个股市平均变动水平而起伏;另一种情况是某种股票的价格变动同整个股市的价格变动方向相反，当股市价格上涨时它下跌，反之，则上扬。财股网WWW.CAIGUU.COM专家研究经验指出，前者称为有规则风险，后者称为无规则风险。对有规则风险，投资者可以运用期权交易和期货交易来防范并从中获利。为防范无规则风险，可进行股票指数交易。一般来说，股票指数交易有以下几种方法。

　　1、股票指数期货交易。这是指投资者以包括所有股票在内的某种股票指数期货为买卖对象，根据该指数未来的变化趋向按期货合约的规定所进行的交易。这种交易以某种股票指数价格“点”来报价，以现金交割来完成。股票指数期货交易与其它交易的不同在于以下几方面。

　　(1)交易数量按份计算，每份期货价格的计算可以根据下式确定：每份股票指数期货价格=系数/股票指数。这里的系数随交易中使用指数的不同而不同。因为股票指数期货交易是按买入或卖出时所报的指数数字的成交价格成交的，价格的升降是按“点吓十算的，所以，系数的大小是衡量股票指数期货交易价格水平高低的重要标志。

　　(2)进行股票指数期货交易时，投资者应根据期货合同的总价格与所持有的股票总价值大致相等的原则来确定应购买期货指数的份数。

　　(3)同一般的期货交易一样，股票指数期货交易很少进行实际的交割，而是常常在到期之前安排对冲。因为股票指数期货交易的买卖双方交易的是股票的市场价值，而不是具体买卖某种股票。

　　(4)不以任何期货为物质基础进行交易，盈亏均以现金计算并交割。股票指数期货交易一般用于一种或多种股票的套期保值、多头或空头套期保值、股票发行或代销过程的套期保值。一般来说，套期保值能为投资者减少损失，并能使说常常有利可图。财股网专家总结得出，股票指数期货的空头保值的操作原则可简单概括为：在现货市场做多头。在期货市场做空头。对于持有两种以上股票的投资者来说，也可以用出售远期到期的期货合约的方法从事空头套期保值的买卖，其操作方法与只有一种股票的套期保值的操作方法大致相同。

　　2、股票指数期权交易。这是指在一定时期内股票交易者双方按协定的价格购买入或售出构成该指数的一揽子股票的交易。这种交易可以解决投资者运用期货期权交易时遇到的期权交易的盈利或亏损被期货交易的亏损或盈利冲销的问题。股票指数期权交易不以任何期货为基础，期满时若盈利，投资者就从经纪人处将盈利拿走，若亏损就向经纪人补交亏差。盈亏的计算方法是在期满时用指数数字减协定价格(也用指数表示)再乘以这种指数的系数。股票指数期权交易与股票期权交易的原理是一致的，有看涨期权、看跌期权和双向期权三种。

　　3、股票指数期货期权交易。这是一种以股票指数为交易对象，把期货交易和期权交易融合在一起而进行交易的交易方式。这种交易方式允许买方的期权有效期内按协定价格向卖方买入或卖出特定的股票指数期货。财股网专家解析道，它仍是一种权利的买卖，付出期权费后，买方到期可以执行期权，也可以不执行期权。股票指数期货期权交易也可分为股票指数期货看涨期权和股票指数期货看跌期权，二者中的哪一种都可以采用套期保值投机盈利。

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