周五市场继续震荡，这算是对于周四行情的一种延续。看着索然无味，不过两个信号还是值得关注：

第一，技术面上大盘在3050点上方已连续横盘三天。三天的横盘，量能上连续萎缩说明了市场再度进入一个弱平衡，之后就是大家非常熟悉的盘变的戏码。

从板块近期的运作上讲，权重和题材的反复轮动，也说明了资金在进行腾挪。因此指数上表现得格外纠结，在进一步拉升和回撤震荡之间表现得犹豫不决。因此，我们认为市场短期确实开始面临变盘时间点的问题，上方压力位一时无法突破，进而选择回调的风险开始有明显增大。因此，这实际上是下周最重要的看点之一。

第二，在调整后，创业板有望率先于大盘迎来反弹。近期中小创明显展现出抗跌的属性，证明了很多资金可能在布局深港通相关概念标的。同时考虑到目前权重股积累了较重的获利盘的前提，我们认为题材股很可能会在下周迎来加速回归。

消息面上，应该说比较温和。今天上午官方公布中国上半年的经济数据，包括二季度GDP、6月规模以上工业增加值、6月份城镇固定资产投资、1-6月份发电量、6月M2货币供应、6月新增人民币贷款等多项重磅经济数据，从公布的数据来看，二季度GDP增速维持在6.7%和一季度持平，符合预。

但从GDP季率上看为1.8%要好于上一季度的1.1%，显示二季度宏观经济稳重有升，一方面得益于去产能、去杠杆、“脱虚入实”政策的落实和实施，另一方面也有赖于新经济、新产业的发展，比如互联网、信息技术、消费电子类的异军突起，在传统制造业处于滞涨去产能、去库存的时期，承担起经济发展的生力军。

同时往后展望一下，虽然说经济方面的压力仍然很大，但是三季度相比于二季度而言会是一个更好的政策释放期，这个显然是好事。因此基本面最困难的时期已经过了，再加上美联储加息预期减弱，目前看A股消息面最大的黑天鹅孵化期已经平稳度过了。因此我们认为短期的震荡其实是有利于后续市场进一步走高的。

短期而言，震荡单纯是技术性的，在消化前期筹码压力。不过，行情分化严重的背后，同样显露的是是各路资金紧锣密鼓的调仓换股。在这样的行情下，我们需继续重点关注有业绩支撑，中报有望将交出满意答卷的类型个股，短期重点看环保板块的表现！