首开 2008年中报分析
一、每股收益:0.23元
根据首开2007年年报,首开08年收益主要集中在奥运村销售,但奥运村项目的结算在4季度上,同时2笔股权销售收入(耀辉国际、重庆置业)上半年都暂时没有记录进报表,0.23元业绩还是可以接受
二、现金流 -2.15元
现金流紧张是房地产企业通病,所以首开增发很有必要
三、毛利率 45%
主营收入:13.2亿 营业成本7.2亿 主营毛利5亿,毛利率还是比较高的
四、资产负债率83% 其中 资产237.3亿 负债197亿
负债率和一季度报表差不多,没增发融资 资产负债率是下不来的,如果下半年11.56元增发3.5亿能实施的话,资产负债能下降到72%,必须融资增发
五、管理费用1.5亿,财务费用1.3亿
国企的管理费用就是高,财务费用是对应高负债率,银行利息交的多,这2费就占了快3亿, 看看上面本来毛利率还很高,有45% 5亿,但这2费就抵消了3亿,净利润也只能下去了
(网站有限制,后面东西发不上来,明天再发发看,待续)