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特高压远景投资1.2万亿 三条主线选择受益标的www.eastmoney.com2014年03月22日 11:07手机免费看热点个股|字体：大中小|我有话说

　　随着国内能源结构调整的加速，大气污染防治的倒逼以及高层领导对特高压建设的认可和重视，特高压建设进入到常态化发展的新时期，2014年特高压望进入真正意义上的爆发期。

　　特高压远景投资1.2万亿

　　环保诉求增强是特高压将加快推进的关键因素，区域大气污染治理需加大跨区电力(行情?专区)外送。特高压经历了诸多质疑后，从2013年年底到2014年年初，随着国家对京津冀、长三角、珠三角大气污染防治愿望的增强，通过跨区供给，减少一次能源在这些发达地区就地产生、就地消耗得到了能源局、发改委以及国务院的认可。

　　预计到2020年，京津冀鲁地区接受外来电力规模将达到7500万千瓦左右，占2020年最大负荷的三分之一。2020年江浙沪地区将接受新增区外送电3300万千瓦，共计接受电力8200千瓦左右。2020年珠三角将新增送电规模1400千瓦，共计接受电力3250万千瓦。

　　特高压支撑我国能源结构调整战略、大环保产业战略的推进，依托于特高压的电能替代战略望上升到国家层面。由于我国能源负荷地与资源禀赋地远距离分离，按照未来电力流情况，跨区交易的大幅提升将支撑特高压线路的建设。按照国家电(行情?专区)网2020年“五纵五横一环网”特高压交流以及27回直流的规划，远景投资1.2万亿。

　　“3交3直”核准开工概率大

　　国家电网2014年工作会议提出，2014年争取“6交4直”获得核准开工，规划规模比前两年有了进一步的扩大。我们认为由于还需要逐条审批，从线路推进的流程以及设备商的供应能力来看，“6交4直”获得完全核准开工的难度较大，但是从具体线路的进展以及12条电力外送通道对大气污染治理起作用的时间要在2017年有实质性贡献来看，2014年、2015年两年的特高压线路持续核准应该是大概率事件，我们估算2014年特高压“3交3直”核准开工是大概率事件，特高压在2014年将迎来大爆发。

　　特高压线路的建设周期一般为1年半到2年的时间，如果上报能源局的12条通道要在我国大气污染的考核节点2017年发生作用的话，那么意味着在2014年和2015年这些线路都要获得陆续核准和开工，将支撑着两年特高压线路的持续放量。

　　投资策略

　　建议三条主线选择受益标的。首先，输变电设备投资占比大，最看好平高电气(行情?股吧买卖点)的龙头行情，看好特变电工(行情?股吧?买卖点)关键线路批复对其战略资产重估的价值提升，另外建议积极关注中国西电(行情?股吧?买卖点)；其次，特高压建设将确保送端风电场建设的加快，风电行业反转和产业扶持政策的推进将利好华仪电气(行情?股吧?买卖点)和金风科技(行情?股吧?买卖点)业绩的释放；最后，特高压跨区电力输送推动上游配套电站建设，我国可开发的煤电基地装机有望达到640GW左右，将释放数百亿电站空冷市场，看好龙头首航节能(行情股吧?买卖点)。