随波逐流式"投资组合管理的本质, 是不断把组合中弱势股转换成强势股的过程. 但一般情况下, 散户的操作恰好相反, 会不断卖出已赚钱的强势股但保留已亏钱的弱势股, 结果手上留下的全是弱势股, 俗称"套住了", 大市涨的时候自己手上的股票涨的慢, 大市跌的时候自己手上的股票跌的快, 最惨的是, 当股市终于等到反弹带来新的机会的时候, 发现已没有现金了.......

卖掉亏钱的股票对散户来说是一件非常痛苦的事, 俗称"割肉"是一个很确切的比喻, 因为赚钱的时候, 我们赚的是数字1万, 10万, 100万, 1000万, ......, 但是亏钱的时候, 我们亏的是实物, 一枚戒指, 一辆本田, 一套住宅, 一栋别墅, ......., 心里那个痛啊, 我就不多说了. 即使有的男人自己假装想得开, 你老婆也会不断提醒你的, 直到你把亏的钱赚回来为止. (但怎么才能赚回来呢?)

专业基金管理人在这方面有先天的优势, 因为他们管的钱多, 可以分散风险, 更重要的是因为他们管理的不是自己的钱, 所以钱在他们眼里只是数字, 不会转化成实物, 因此, 相对而言更能客观看待市场. 一个优秀的基金管理人, 严格来说是没有多少"人"性的, 眼里只有数字和算计, 只有市场的起伏尤其是各个市场参数之间的关联, 他必须忘掉自己是谁, 忘掉自己以前说过什么, 没有欢乐没有悲伤, 做出重大决定之前最好沐浴更衣, 不近烟酒女色........

许多华尔街优秀的交易员和基金经理三十几岁就退休了, 可能都与忍受不了这种"非人"的生活有关吧, 不过, 我说的有点离题了, 题目是"散户的悲哀", 但我说的是"基金经理的悲哀"了.