?国家现阶段对新能源汽车及其重视，扶持力度较大，现阶段电池行业已经完成两轮调查，下一阶段即将进行电池材料调查。而今年新能源汽车发展规划、汽车标准、电池标准、补贴政策肯定会出台，国家的目标是要抢占新能源汽车发展的制高点，因此2012年可能是新能源汽车发展的分水岭，有望进入量产阶段。中国前十大汽车厂商，计划在2015年前形成50万辆新能源汽车发展能力，在未来的8-10年期间，新能源汽车才能发展到传统汽车的性能，主要问题就是电池的能量密度、动力控制问题以及整车技术。因此，作为新能源汽车的核心关键动力，拥有丰富产品线，技术研发实力领先的电池类企业，其发展前景极为广阔，在可预见的未来，资本市场上包括电池在内的整个低碳新能源产业必然会得到市场进一步的挖掘与追捧。

财政补贴对于新能源汽车的推广意义重大。日信证券研究员樊恺郁根据比亚迪F3DM混合动力汽车的技术参数测算，其对应的补贴金额为5万元。目前该车型的市场定价为14.98万元(其中磷酸铁锂电池成本为5万元)，财政补贴后实际价格为9.98万元。比亚迪称，F3DM实现年产量20万台后，磷酸铁锂电池成本可降至3万元，考虑补贴后，届时F3DM的售价将降至7.98万元，与相同配置的传统汽车F3市场定价7万元较为接近。由此可见，财政补贴已经能覆盖混合动力汽车与传统汽车间的差价。在油价攀升至80美元/桶时，新能源汽车运行成本低的优点也显现出来。通过F3DM与传统汽车的对比可以看出，在行驶10万公里后，F3DM与传统汽车相比支出减少3.42万元。

?一旦新能源汽车兴起后，锂离子电池及电池材料市场有望出现爆发性增长。

?磷酸铁锂是方向

??? 目前常用的二次可充电电池包括铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池以及锂离子电池。相对传统铅酸、镍氢以及镉镍电池而言，锂离子电池的历史很短，但发展很快。锂离子电池被称为性能最为优越的可充电电池，单体电池工作电压高达3.7V，是镍镉电池、镍氢电池的3倍，铅酸电池的近2倍；重量轻，但能量大，是镍氢电池的2倍，铅酸电池的4倍；体积小，是铅酸电池的二分之一到三分之一；寿命约为铅酸电池的2到3倍；无记忆效应，每次充电前不必像镍镉电池、镍氢电池一样需要放电，可以随时随地进行充电；无污染，不存在有毒物质，因此被称为“绿色电池”。

??? 有专家表示，虽然铅酸、镍氢在目前及未来数年仍占主导，但正如手机中锂离子电池快速挤占镍氢电池一样，锂离子电池会快速抢占传统电池市场。

??? 锂电汽车的最主要关键部件是锂离子动力电池和永磁同步电机，锂离子动力电池的主要原材料锂、锰、铁、钒等在我国都是富产资源，而我国更是永磁同步电机中永磁材料稀土资源的大国，这些都为锂电汽车的发展提供了材料保证。

??? 锂离子电池内部主要由正极、负极、电解质及隔离膜组成，尤其是正极材料对电池的性能影响最大。目前市场上的锂离子电池正极材料主要是氧化钴锂，另外还有少数氧化锰锂和氧化镍锂以及三元材料作为正极材料的锂离子电池。磷酸铁锂材料则是最新研制的锂离子电池材料。

??? 中科院专家指出，从目前各种锂离子电池的性能对比看出，磷酸铁锂电池是目前最适合用于电动汽车产业化运用的锂离子电池。

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?? 正极材料原料价格波动大（杉杉股份600884）

作为国内最早涉足锂电池的企业之一，杉杉股份大约在1997年开始锂离子二次电池材料的生产和销售，从最早的负极材料，逐步形成正极、负极、电解液三大产品体系。公司今年3月5日发布的2009年年报显示，2009年，其主营服装营业收入13.29亿元，营业利润率23%；锂电池材料营业收入7.76亿元，营业利润率16.67%。专业人士质疑：杉杉股份锂电池在业界一直较有名，为什么赢利能力反而不如竞争异常激烈的传统服装行业？

杉杉股份的正极材料在业内较为有名。2009 年，公司锂电池正极材料实现销售收入41409万元，净利润2306万元，主要产品为钴酸锂。钴酸锂有一个很大的弊端：钴酸锂的成本80%为氧化钴。氯化钴由钴矿冶炼加工制成，世界金属钴总储量90%以上集中在刚果、澳大利亚、古巴、赞比亚和俄罗斯等国家，因分布过于集中，且属于小金属品种，其价格随市场供求及国际金属价格波动呈现周期性振荡，波动很大。一位证券分析师称， 2008年氧化钴涨幅巨大，致使杉杉股份钴酸锂毛利率只有10%左右。

为了应对原材料价格波动过大的风险，杉杉股份这两年开始试产锰酸锂和三元材料。此外，公司还与澳大利亚Heron Resources Ltd。签署了框架合作协议，共同开发Yerilla镍钴矿，解决钴酸锂的原料问题。

除了锂电池正极材料外，杉杉股份还涉足负极材料与电解液，公司与上海空间电源研究所等机构合作组建了航天电池技术有限公司。

（摘自上海证券报）

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