近日，宝钢、武钢两大钢铁集团的吸收合并重组有了新进展。9月30日，两大钢企集团同时发布公告称，公司股票将于10月10日起复牌交易。市场人士分析指出，经过宝钢武钢的合并重组，我国钢铁行业产能规模的世界排名将会大幅提升，同时削弱交叉产能重合度，世界钢铁业将迎来中国巨人。本文特从钢铁行业、央企整合、去产能等三大路径捕捉宝钢股份(5.39,0.490,10.00%)和武钢股份(3.04,0.280,10.14%)复牌带来的相关投资机会，供广大投资者参考。
钢铁行业迎来上涨契机
宝钢股份、武钢股份9月30日晚间纷纷发布公告称，经向上交所申请，公司股票将于10月10日(星期一)开市起复牌交易。对此，群益证券指出，宝钢股份、武钢股份均是自6月底开始停牌，在此期间，钢材价格上涨了15%左右，沪指上涨逾5%，钢铁板块逾六成上市公司期间股价上涨超10%，因此这两家公司股价有补涨诉求。
另外，有分析人士表示，宝钢股份吸收合并武钢股份后，将形成中国最大且全球第二大的钢铁企业，而钢铁板块在国企改革(1344.01,17.210,1.30%)、去产能等多项政策利好催化下，或借这两只股票的复牌，迎来新的上涨契机。
而在节前的最后一周，尽管整个市场交易平淡，但钢铁板块龙头股表现仍突出，永兴特钢(27.18,0.680,2.57%)、金洲管道(13.01,0.040,0.31%)、华菱钢铁(5.35,0.110,2.10%)、凌钢股份(2.62,0.020,0.77%)、物产中拓(13.35,0.290,2.22%)均出现不同程度上涨，分别为：8.70%、4.51%、3.56%、0.78%
和0.62%。
对于钢铁板块的投资机会，长江证券(10.78,0.160,1.51%)表示，依然建议关注板块当前的交易性机会，个股方面推荐：1)地处国改先锋地区的马钢股份(2.80,0.030,1.08%)；2)受益于集团资产证券化率提升的首钢股份(5.20,0.110,2.16%)；3)除宝钢武钢外，具有合并预期的河钢股份(3.13,0.050,1.62%)、新兴铸管(4.84,0.100,2.11%)；4)低估值、具有业绩安全垫的方大特钢(6.26,0.110,1.79%)、大冶特钢(12.13,0.190,1.59%)；此外，具有转型预期的法尔胜(12.00,0.140,1.18%)、玉龙股份(10.44,0.110,1.06%)值得继续关注。
另外，广发证券(16.74,0.370,2.26%)则表示，在国企改革和经济转型的背景下，特钢将在核电、军工、航天航空、汽车、高铁等领域承担更多的重任，特钢和钢管领域的机会值得重点关注，个股方面推荐：大冶特钢、方大特钢、永兴特钢、抚顺特钢(6.94,0.070,1.02%)。
央企重组步伐有所加快
今年以来，央企重组整合大戏不断上演。随着宝钢和武钢重组方案的落地，国资委直接管理的央企数量降至103家。而国资委公开表示，仍有几组央企重组整合的案例还在酝酿中，预计央企总数在年底前有望减至100家以内。这或意味着年内仍将有多起央企并购重组方案出炉。
目前央企重组整合已进入实质性实施阶段，继“神车”，“神船”，“神钢”出现之后，下一个行业目标有望是“神煤”。随着新能源行业的大力发展以及绿色发展的刚性需求，传统石化能源的需求势必下降。煤炭类企业的兼并重组，淘汰落后产能是大势所趋。另外，也有媒体报道，神华集团正在接近中国煤炭科工集团，后者将会整体并入前者。梳理发现，煤炭类上市公司中，上海能源(10.72,0.180,1.71%)、中国神华(15.49,0.290,1.91%)、中煤能源(5.69,0.040,0.71%)、*ST新集(4.01,0.030,0.75%)、平庄能源(5.40,0.070,1.31%)和露天煤业(8.42,0.130,1.57%)均为央企类上市公司，投资者可积极关注其改革动向。
而事实上，国企结构调整基金成立也利于央企之间并购重组，总规模3500亿元的中国国有企业结构调整基金日前在京正式成立。另外，国资委旗下另一只国有资本风险投资基金也已于八月份成立，由央企国新公司牵头，设计总规模2000亿元。
对于未来央企进一步并购重组的方向及相关的投资机会，东北证券(12.44,0.210,1.72%)表示，央企兼并重组顺序上应从最具紧迫性的地方入手，当前化解产能过剩、公用品建设、助力“一带一路(1530.62,26.350,1.75%)”是紧迫性最强的方向，因此与之相关的央企最可能先进入兼并重组的行列，相关的上市公司也较为值得关注。
近期将迎去产能高峰期
宝钢武钢合并可以说是落实去产能政策的重要举措；而根据宝钢集团和武钢集团压减产能责任书要求，宝钢股份(5.39,0.490,10.00%)和武钢股份(3.04,0.280,10.14%)2016年-2017年将分别压减465万吨、140万吨粗钢产能。淘汰落后产能将大大利于上市公司业绩增厚，利于相关上市公司股价表现。
另外，9月29日，三季度钢铁行业经济运行座谈会在北京召开。中国钢铁工业协会常务副会长顾建国表示：截至8月底，化解过剩钢铁产能已经完成今年目标任务量的77%，预计全年目标任务能够完成，甚至可以超额完成。
除钢铁行业外，煤炭等行业去产能也在加速推进中，据国家统计局公布的数据显示，今年前八月累计原煤产量217887.4万吨，同比下降10.2%。对此，财富证券表示，2016年以来随着基础设施项目落地和房地产投资的反弹，以及去产能的推动，包括煤炭、钢铁等黑色系在内的大宗商品(4155.19,50.550,1.23%)价格反弹明显。受其影响，近期钢铁、煤炭等行业的产量和企业开工率提高，甚至部分关停产能开始复产，因此下半年去产能压力仍然较大。而中央完成全年去产能任务的决心很坚决，如果如期落实完成2016年的去产能任务，10月份、11月份将是去产能高峰期。
除近期市场热度较高的钢铁板块外，煤炭板块去产能相关机会也受到机构普遍看好，其中广发证券(16.74,0.370,2.26%)表示，煤炭板块相对沪深300(3291.49,38.200,1.17%)指数及整体A股的估值而言均处于历史最低位，继续看好低估值及弹性较大焦煤公司潞安环能(7.99,-0.020,-0.25%)、阳泉煤业(6.94,0.070,1.02%)、冀中能源(6.24,0.000,0.00%)、西山煤电(9.60,0.020,0.21%)，以及受益于产能释放的动力煤龙头陕西煤业(5.76,0.070,1.23%)和部分央企龙头。
值得一提的是，随着中国建筑(6.17,0.000,0.00%)材料集团有限公司与中国中材集团有限公司实施重组，水泥产业的整合去产能也进入提速期，除上述两材集团外，华新水泥(7.05,-0.010,-0.14%)整合拉法基瑞安、金隅冀东重组也正在进行中。行业的加速重组，利于水泥行业去产能进程加快，可关注相关上市公司：华新水泥、金隅股份(4.29,-0.030,-0.69%)等。
